20181217-联讯证券-联讯晨报_19页_1mb

报告摘要

联讯晨报-20181217 总结

核心内容概览

2018年12月17日的联讯晨报主要聚焦于市场走势分析、政策预期、行业动态及投资建议。整体来看，市场表现偏弱，但A股表现优于美股。重点推荐了多个行业和个股，强调政策支持和行业结构性改善对市场的影响。

主要观点与关键信息

一、市场表现

两岸三地主要股指普遍下跌，其中：
- 上证综指：2,593.74，跌1.53%
- 沪深300：3,165.91，跌1.67%
- 深证成指：7,629.65，跌2.28%
- 创业板指：1,310.46，跌2.82%
- 恒生指数：26,094.79，跌1.62%
- 台湾加权指：9,774.16，跌0.86%
国际主要股指同样承压：
- 道琼斯工业：24,100.51，跌2.02%
- 标普500：2,599.95，跌1.91%
- 纳斯达克：6,910.67，跌2.26%
- 富时100：6,845.17，跌0.48%
- 德国DAX：10,865.77，跌0.54%
- 日经225：21,374.83，跌2.02%
主要商品期货中，BDI航运指数上涨2.63%，纽约原油微涨0.43%，COMEX黄金下跌1.58%。
主要外汇中，美元/人民币微跌0.03%，欧元/美元跌0.5%，美元/日元跌0.17%。

二、政策与市场展望

中央经济工作会议前瞻：
- 政策基调：可能更侧重总量政策，强调稳增长，并推动资本市场健康发展。
- 重点方向：
  - 积极财政政策：注重长期减税降费，建立长效机制。
  - 货币政策：转向宽松，可能推动降息。
  - 房地产政策：可能适当松绑，支持合理需求，增加供给。
  - 基建投资：预计2019年基建投资增速将回升至10%左右，生态环保成为补短板重点领域。
  - 对外开放：更加具体，包括激发进口潜力、放宽市场准入、优化营商环境等。
中美经贸关系有所缓和，中国恢复进口美国大豆和汽车，为市场提供一定支撑。
市场表现分析：
- 10月19日以来的反弹幅度偏小，参与者对市场仍持谨慎态度。
- 政策推进缓慢是影响市场表现的关键因素之一。
- A股相对美股超额收益明显，但市场缺乏右侧资金介入。

三、重点行业与公司分析

1. 建筑装饰行业

市场表现：建筑装饰指数上涨1.42%，跑赢沪深300指数1.92个百分点。
重点推荐：
- 基建央企：如中国铁建、中国交建、中国建筑、葛洲坝，具有攻守兼备的特性。
- 生态环保：行业最坏时期已过，岭南股份等公司有估值修复机会。
- 建材龙头：推荐东方雨虹、北新建材，因其估值优势及受益于原油价格下跌。

2. 新三板企业

汇量科技：成功在港股上市，募资12.06亿港元，估值已显著提升。
君实生物：预计12月24日港股上市，采用“三+H”模式，成为首家通过此路径登陆港股的企业。
新三板上市辅导：闽瑞股份发布上市辅导备案公告。

3. 食品饮料行业

2019年展望：喜忧参半，需关注边际改善。
投资主线：
- 核心资产：推荐贵州茅台、伊利股份、海天味业、青岛啤酒。
- 边际改善：关注中炬高新、恰恰食品、绝味食品等。

4. 传媒行业

政策利好：国家电影总局鼓励投资，推动影院建设，支持三四线城市影院发展。
重点推荐：
- IMAX China（港股）
- 横店影视、金逸影视（A股）
- 万达电影（A股）

5. 新能源行业

政策支持：2019年起实施配额制，保障新能源消纳。
投资建议：
- 风电：弃风率下降，预计2019年新增装机增速达30%，推荐东方电缆、天顺风能、金风科技。
- 光伏：预计2019年新增装机约37.5GW，推荐中环股份、晶盛机电、隆基股份、正泰电器。

6. 机械设备行业

行业表现：2018年SW机械行业指数下跌34.03%，表现落后。
投资主线：
- 逆周期龙头：如中国中车、杰瑞股份、先导智能、金卡智能、美亚光电、浙江鼎力。
- 弱周期成长股：推荐具备高成长性和低风险的公司。

四、数据与市场工具

两融数据：市场整体表现偏弱，但部分个股融资余额和融券余额变化明显。
国债收益率：1年期国债收益率为2.479%，10年期国债收益率为3.347%。
股指期货：三大股指期货（沪深300、中证500、上证50）均下跌，但部分合约表现出一定的流动性。

风险提示

经济下行超预期
外围环境大幅恶化
环保政策变化
产品价格大幅下跌
基建投资增速持续下滑
PPP推进不及预期
油价表现低于预期
行业竞争加剧
市场波动加剧

投资建议

A股：建议关注高股息、高分红的标的。
港股：推荐汇量科技、君实生物等。
行业：重点推荐基建、新能源、食品饮料、机械设备等。
个股：中国中车、杰瑞股份、先导智能、金卡智能、美亚光电、浙江鼎力等。

总结

2018年12月17日的联讯晨报显示，尽管全球股市整体表现不佳，但A股相对表现稳健，市场情绪仍偏谨慎。政策层面，中央经济工作会议可能带来总量政策转向，基建、房地产、新能源等板块迎来政策利好。同时，新三板企业如汇量科技、君实生物成功转战港股，为市场带来新的增长点。在投资策略上，应关注政策驱动、行业结构性改善及估值修复机会，重点推荐基建央企、新能源龙头、食品饮料核心资产、机械设备逆周期品种等。整体而言，投资者需保持耐心，等待市场进一步明朗化。

展开完整摘要