20220222-新华汇富金融-Morning_Snapshot_6页_607kb

报告摘要

本文档提供了一份关于当前市场动态的分析，涵盖房地产、宏观经济指标、国际及中国指数表现、商品价格、汇率信息以及相关研究报告和投资建议。此外，还包含经济日历和Kingsway Research团队信息。

房价走势：
- 一线城市（北京、上海、广州、深圳）1月房价环比上涨0.6%，其中北京上涨1%，上海上涨0.6%，广州和深圳各上涨0.5%。
- 二线城市和三线城市房价环比分别上涨0.1%和下降0.2%，较12月的-0.3%和-0.3%有所改善。
政策支持：
- 四大银行在广州下调房贷利率。
- 部分城市（如重庆、菏泽、赣州）降低首次购房者首付比例至20%，从之前的30%。
- 政府释放宽松信号，如允许开发商使用预售资金、国有不良资产管理部门支持困难开发商等。
市场预期：
- 市场预期将进一步降低存款准备金率（RRR）和贷款市场报价利率（LPR）。
- 3月销售数据将成为关键的市场检验点。
- 住房市场情绪有望继续恢复。
投资建议：
- Yuexiu Property (123 HK)：股价上涨约21.7% YTD，估值合理（4.2x FY22E P/E，0.42x PB），具备SOE背景、健康的财务状况、较低的借贷成本（约4.45% vs 行业平均6%），以及丰富的TOD项目资源（约406万平米，占土地储备的14.5%），是二线房地产板块的首选。
- COLI (688 HK) 和 CR Land (1109 HK) 也被视为优质标的，股价分别上涨约38%和21% YTD。

指数	当前收盘	1日变动	年初至今变动
HSI	24,170	-0.6%	+3.3%
HSCEI	8,455	-1.0%	+2.7%
HSCCI	4,361	+0.5%	+11.8%
CSI300	4,634	-0.4%	-6.2%
上海A股	3,658	-0.0%	+0.6%
深圳A股	2,433	+0.6%	-8.1%

商品	当前价格	1日变动	年初至今变动
黄金	1,906	+0.4%	+4.4%
钢铁	1,687	-2.5%	+6.8%
银	23	-0.1%	+3.2%
石油	91	+1.3%	+24.9%
铜	9,898	-0.3%	+1.8%
铝	3,279	+0.4%	+16.8%
白银	23	-0.1%	+3.2%
铂金	1,078	+0.6%	+11.9%
锌	3,558	-1.3%	+0.7%
小麦	797	+2.1%	+3.4%
玉米	652	+1.1%	+9.7%
大豆	1,603	+0.8%	+18.9%
CRB指数	263	-0.6%	-8.3%
BDI指数	N/A	N/A	-11.4%

CDS Monitor - USD SR 5Y：
- 爱尔兰：83，-2.4%
- 意大利：139，-0.6%
- 葡萄牙：207，-0.0%
- 西班牙：108，+0.3%
- VIX：27，+1.4%