20240319-宏源期货-贵金属周报（黄金与白银）_日本央行3月结束YYC和负利率政策难改日元颓势_仍待周四凌晨美联储3月利率决议及鲍威尔讲话指引_33页_4mb

贵金属周报总结

市场动态

• 美国：2月CPI和PPI数据高企，零售销售略降，失业金申领减少，通胀顽固且经济就业强劲，可能导致美联储推迟3月降息，贵金属价格承压。
• 欧洲：欧洲央行维持利率但暗示可能在6月降息，CPI略有下降，但通胀预期上升。
• 英国：央行维持利率，考虑潜在降息，CPI略低于预期，PMI数据支撑就业。
• 日本：央行上调基准利率至0-0.1%，取消YCC政策，货币环境宽松预期。

黄金和白银分析

• 黄金：支撑位2000-2100美元/盎司，压力位2200-2300美元/盎司；预测价格下跌空间。
• 白银：支撑位21-22美元/盎司，压力位25-26美元/盎司；建议逢高试空主力合约。
• 其他：金银比值较高，推reset空单；国内外基差和价差基本合理，套利机会有限。

投资策略

• 短线建议：轻仓逢高试空黄金和白银主力合约，关注指定价格区间。
• 策略基于通胀顽固和央行政策，可能导致价格调整。

风险提示

• 关注关键事件：美国就业数据、美联储利率决议、英国通胀报告、日本CPI。
• 金属基金持仓和库存变化，可能影响流动性。

其他因素

• 美元流动性平稳，但逆回购规模上升；通胀预期略有升高，影响中长期国债收益率。
• 全球经济表现强劲，推高美元兑日元和欧元兑换。