20230528-华创证券-建材行业周报_水网建设纲要落地_关注管材行业投资机会_20页_1mb

水网建设纲要落地，管材需求扩容利好建材行业

核心观点

1. 水网建设推进：5月中共中央、国务院印发《国家水网建设规划纲要》，提出2021-2035年目标，强化水资源统筹管理，推动水利基础设施投资持续增长。

   • 水利投资数据：2022年水利固投同比+136%，2023年累计同比+107%，显著高于基础设施固投增速。
   • 行业影响：管材市场需求有望扩大，重点标的一览：

     伟星新材、东宏股份、公元股份、国统股份、青龙管业、纳川股份、顾地科技、雄塑科技
     

2. 水泥市场需求疲软：本周水泥价格环比下跌0.9%，出货率降至61.5%，库存持续攀升，需求恢复不及预期。

3. 玻璃市场：浮法玻璃价格重心下移，均价跌幅达3%，库存突破2380天历史高位；光伏玻璃需求平稳。

4. 玻纤市场：库存连续两月降库，供需有望重回平衡，重点推荐中国巨石。

投资建议：

• 优先消费建材：推荐东方雨虹（民建集团渠道下沉，防水新规受益）、北新建材、科顺股份。
• 玻纤板块：推荐中国巨石，关注中材科技、长海股份。
• 水泥板块：建议关注海螺水泥，华新水泥、上峰水泥具阶段性机会。
• 平板玻璃：推荐旗滨集团，关注保交楼政策落地情况。

风险提示：

• 宏观经济放缓、需求恢复不及预期、政策推进不及预期。

数据来源：华创证券建材行业周报，涵盖水泥、玻璃、玻纤价格数据及行业库存变动。