20230528-华创证券-机械行业周报_国家水网建设纲要发布_关注产业链装备行业机会_26页_1mb

一、行情回顾

上周机械行业整体表现优于大盘，板块涨幅0.16%。子板块中，核电设备涨幅最大（3.027%），3C设备跌幅最大（-5.87%）。个股方面，百胜智能、*ST海核、维宏股份等涨幅居前；ST吉艾、万胜智能等跌幅较大。

二、行业与公司投资观点

1. 国家水网建设纲要发布，关注产业链装备机会

• 政策支持：国务院发布《国家水网建设规划纲要》，提出2025年建设骨干工程，2035年基本形成总体格局。
• 投资建议：
  • 上游供排水管道：关注克劳斯（600579）、金明精机（300281）；
  • 中游水利建设：关注法兰泰克（603966），子公司国电大力为水电缆索起重机龙头。

2. 工控与自动化：汇川技术（300124）

• 核心产品：PLC和伺服，市场份额分别达11.9%和21.5%，技术领先。
• 投资建议：2023-2025年归母净利润预计532/692/888亿元，PE45倍，目标价90元，强推。

3. 智能物流：兰剑智能（688557）

• 核心优势：自研自产智能物流机器人，覆盖仓储、拣选等场景。
• 投资建议：2023-2025年净利润145/207/286亿元，PE23倍，目标价458元，强推。

4. 工业气体与空分设备：杭氧股份（002430）

• 业务扩展：空分设备龙头，切入工业气体销售领域。
• 投资建议：2023-2025年净利润1537/1842/2167亿元，PE30倍，目标价4685元，强推。

5. 新兴领域：天玛智控（688570）

• 核心业务：煤矿无人化开采控制系统，2022年营收同比增长267.4%。
• 前景：技术壁垒高，市场空间大。

三、战略产业方向

通用自动化：汇川技术、英威腾、伟创电气等；
机器人：鸣志电器、凯尔达、绿的谐波等；
高端装备：杭氧股份、兰剑智能等。

四、风险提示

• 宏观经济、固定资产投资不及预期；
• 政策推进不确定性；
• 公司经营风险。

五、重点数据跟踪

• 可选工业机器人产量、PMI指数等制造业数据表现分化；
• 挖掘机销量回升，叉车需求稳定。

以上为本周机械行业核心投资逻辑及重点关注标的。