20250606-国金证券-6月6日信用债异常成交跟踪_8页_670kb

信用债异常成交跟踪报告总结

核心内容

本报告基于Wind数据，分析了6月6日信用债市场中出现的异常成交情况，包括折价成交、净价上涨成交、二永债成交、商金债成交以及成交收益率高于6%的个券。

主要观点

1. 折价成交个券

• 24淮北03 是折价成交中估值价格偏离幅度最大的个券，其估值价格偏离为-0.37%，净价为97.38元，成交规模为976万元。
• 机械设备行业 的债券平均估值价格偏离最大，表明该行业信用债市场存在较大的价格波动。
• 城投类债券 在折价成交中占比显著，且部分城投债券如 24深铁02 和 24潍坊02 成交规模较大，分别为2049万元和23263万元。

2. 净价上涨成交个券

• 22万科04 是净价上涨成交中估值价格偏离程度靠前的个券，偏离为0.58%，净价为92.83元，成交规模为712万元。
• 25赤峰01、24郑新建投PPN001、24淮南经发PPN002B 等个券估值价格偏离幅度在0.29%-0.28%之间，净价上涨明显。
• 非银金融 和 城投 行业的债券在净价上涨成交中表现突出。

3. 二永债成交

• 23中行二级资本债01B 和 23农行二级资本债01B 是二永债中估值价格偏离幅度较大的个券，偏离为0.12%。
• 国有行 的二永债在成交规模上占据主导地位，如 25工行二级资本债02BC 成交规模达85089万元。
• 二永债成交期限 主要分布在4至5年，其中3至4年品种折价成交占比最高。

4. 商金债成交

• 25徽商银行01 是商金债中估值价格偏离幅度靠前的个券，偏离为0.08%。
• 城投 和 非银金融 行业的商金债成交规模较大，如 25徽商银行01 成交规模达112868万元。
• 商金债成交期限 主要分布在2至3年，其中部分短期品种如 23华夏银行债05 折价成交比例较高。

5. 成交收益率高于6%的个券

• 22万科04 是成交收益率最高的个券，达到7.52%，其估值价格偏离为0.58%，净价为92.83元，成交规模为712万元。
• 非银金融 行业的债券在高收益成交中表现突出，如 23产融08 和 23中航产融MTN002。
• 房地产 行业的债券如 22万科04、22万科06、20万科06 等也出现了较高的成交收益率。

关键信息

• 折价成交 的主要分布区间为[-5, 0)，非金信用债成交期限主要分布在2至3年，其中0.5年内品种折价成交占比最高。
• 二永债 成交期限主要分布在4至5年，其中3至4年品种折价成交占比最高。
• 机械设备行业 的债券平均估值价格偏离最大，显示该行业信用债价格波动较大。
• 高收益成交 的个券主要集中在 非银金融 和 房地产 行业，其中 22万科04 是成交收益率最高的个券。
• 风险提示 包括统计数据偏差或遗漏、高估值个券可能面临信用风险。

总结

本报告总结了6月6日信用债市场的主要异常成交情况，涵盖了折价成交、净价上涨成交、二永债、商金债及高收益成交等多个方面。从行业分布来看，城投、非银金融和房地产是主要关注领域，其债券在估值价格偏离和成交规模上表现较为突出。同时，报告也提醒了市场参与者注意统计偏差和信用风险，以确保投资决策的准确性与安全性。