20240822-天风证券-北方国际-000065.SZ-Q2业绩略微下滑_仍看好投建营一体化成长前景_3页_582kb

北方国际半年报点评

公司概况

北方国际合作股份有限公司（股票代码：000065）在2024年医疗方面维持“买入”评级，当前股价为854元。公司2024年上半年实现营收1041.5亿元，同比增长0.12%；归母净利润539亿元，同比增长73.8%；扣非归母净利润528亿元，同比增长51.9%。预计2024-2026年公司归母净利润分别为103亿元、119亿元、139亿元。

业绩表现

• 整体情况：尽管第二季度单季归母净利润同比下滑1068%，但上半年整体业绩向好，国际工程承包业务表现强劲。
• 业务收入：2024年上半年，国际工程承包业务增长10.1%，货物贸易增长16.9%；发电业务虽同比下滑，但国际风电项目和老挝水电站项目均实现显著增长。

业务亮点

• 国际工程进展：上半年新签合同72.7亿美元，在匈牙利设立子公司以拓展中东欧电力市场。
• 项目进展：收购光伏项目股权，并计划建设和运营波黑科曼耶山125MWp光伏项目。
• 财务改善：资产周转率提升，资产负债率同比下降，经营活动现金流表现积极。

多元化布局

公司在海外积极布局新能源项目，持续推进投建营一体化模式，同时通过股权投资和新签协议深耕“一带一路”沿线市场。

未来展望

公司延续投建营一体化的发展路径，预计将保持较强的盈利增长能力和市场竞争力。