20240830-交银国际证券-新意网集团-01686.HK-新数据中心预租率高_推动未来EBITDA增长_6页_348kb

交银国际发布的新意网集团(1686HK)研究报告，重点分析其财务业绩和未来增长潜力。报告显示，公司2024财年收入达2674亿元港元，同比增长140%，主要由新数据中心和旧项目电价提升拉动；EBITDA利润率略降至69%，经调整EBITDA为1849亿元，略低于预期，主要因新数据中心入驻时间稍晚。新数据中心如MEGAIDC一期已投入使用，提供50万平方呎面积和50兆瓦电力容量，预租率高，AI算力需求成为主要增长驱动力。

未来展望方面，公司已利用容量增至101兆瓦，预计总容量可达280兆瓦，AI需求和高预签率预计将持续支撑收入增长。报告维持买入评级，目标价450港元，潜在涨幅约339%；同时预测2025-2027年收入和利润稳健增长，EBITDA利润率温和下降。分析师强调新数据中心预租进展和超大规模需求的增长潜力，但提醒投资者注意资本支出高峰已过，利率和市场因素的潜在影响。

报告包含免责声明，指出分析师可能存在的利益冲突，建议投资者独立评估风险，并咨询专业顾问。整体而言，新意网集团凭借AI数据中心布局，有望实现可持续增长，维持投资者关注。

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