20250224-宁证期货-原油周度报告_原油震荡偏弱_10页_982kb

2025年原油市场展望显示供需呈现弱平衡状态，原油价格震荡偏弱。OPEC维持对2025年需求预测为145万桶/日，EIA预期全球需求增速为130万桶/日，但供应增长预估达160万桶/日，导致过剩风险增大。近期不确定因素包括：OPEC+内部增产压力（如伊拉克响应美国要求增加产量、库尔德斯坦石油出口恢复可能增供40万桶/日、巴西加入OPEC+将增产能80万桶/日）、地缘政治演化（俄罗斯逐步减产但冲突潜在变化、美国对伊朗制裁可能减供50-100万桶/日）、以及美洲国家潜在增产。

行情回顾：原油价格近期震荡下行，布伦特原油和SC2504合约表现偏弱。库存方面，OPEC和欧美库存下降，但美国库存小幅增加带来压力。需求疲软：全球需求增速调低，成品油加工费低迷，炼厂开工率维持低位，尤其美国和亚洲市场。

投资策略建议：短线以沽空为佳，关注供给端动态和地缘风险。总体风险提示市场波动持续，需警惕供应过剩加剧。宁证期货分析显示，OPEC+减产执行力虽强，但外部因素可能导致供需失衡加深，建议投资者保持观望并管理仓位风险。