20240206-财通证券-华凯易佰-300592.SZ-董事配偶增持公司股份_彰显业务发展信心_3页_609kb

华凯易仔回报摘要

公司基本信息

华凯易佰(300592)是一家互联网电商公司，2024年2月6日收盘价为1702元。公司流通股本158亿股，总股本289亿股，每股净资产7.20元，2023年营业收入预计651亿元，同比增长47.5%，归母净利润预计35亿元。

关键事件：股份增持

公司董事配偶罗春增持股份10857股，占总股本0.4%，并计划在6个月内增持不低于5000万元，不超过18元/股，彰显管理层对业务的信心。此次增持后，副董事长胡范金及其配偶合计持股比例达10.8%，成为第二大股东。

业务发展与前景

公司通过易佰网络并购强化跨境电商业务，泛品类收入持续增长，剔除超额奖金影响后利润率有望优化。新渠道如TikTok和精品业务将推动增速，预计2023-2025年收入和利润年均增长强劲。

投资建议

证券研究报告维持“增持”评级，认为当前估值相对低位，增持计划将提振市场信心。预计2023-2025年营业收入分别为651亿元、871亿元、1068亿元，归母净利润分别为35亿元、54亿元、65亿元，对应扣非PE分别为14倍、9倍、8倍。

风险提示

潜在风险包括美国经济衰退导致需求下降、市场竞争加剧以及国际贸易黑天鹅事件，可能影响公司业绩稳定。