20181204-凯基证券亚洲-香港投资日志_6页_293kb

报告摘要

大市总结

核心内容

市场表现
- 恒生指数在12月3日收涨675点至27,182点，市场情绪因中美贸易战缓和而改善。
- 国企指数上涨260点至10,882点，市场成交额达到1,296亿港元，显示出资金流入迹象。
- 航运板块表现强劲，海丰国际(1308)升8.3%，中远海能(1138)升4.5%。
- 蓝筹股中，金沙中国(1928)表现最佳，升12.0%。
技术指标
- 恒生指数技术面偏向正面，10天平均线为26,329点，50天平均线为26,141点，250天平均线为29,082点。
- 恒指第一支持位为27,001点，第一阻力位为27,500点。
- 国企指数10天平均线为10,555点，50天平均线为10,489点，250天平均线为11,518点。
- 国企指数第一支持位为10,620点，第一阻力位为11,000点。
市场预期
- 预期恒指今日将在26,900点至27,300点之间波动，因市场可能面临获利回吐压力。
港股通数据
- 沪股通每日额度余额为430.99亿人民币，占额度82.9%；深股通每日额度余额为482.81亿人民币，占额度92.9%。
- 港股通（合计）每日额度余额为852.42亿人民币，占额度101.5%。
- 十大活跃港股通（沪）包括腾讯控股、融创中国、吉利汽车、中国生物制药、香港交易所、建设银行、中国人寿、石药集团、HTSC、招商银行。
- 十大活跃港股通（深）包括中兴通讯、腾讯控股、比亚迪股份、融创中国、舜宇光学科技、海螺水泥、中国神华、招商银行、吉利汽车、广发证券。
- 十大成交股份中，腾讯控股、中国平安、建设银行、友邦保险、中国移动、香港交易所、工商银行、招商银行、中国海洋石油、金沙中国为成交活跃股份。
- 十大沽空股份中，腾讯控股、建设银行、中国平安、安硕A50、南方A50、恒生中国企业、舜宇光学科技、工商银行、招商银行、金沙中国为沽空活跃股份。
新股信息
- 永升生活服务(1995)：为国内物业管理服务商，主要收入来源为物业管理服务（占68.4%）、非业主增值（19.3%）及小区增值服务（12.3%）。
  - 招股价1.6-2.08港元，集资额608-790.4百万港元。
  - 市盈率28.25-40.8倍，市帐率约3倍。
  - 保荐人为海通国际，挂牌日期为12月17日。
- 泸州市商业银行[1983.HK]：为四川省泸州市的唯一一家城市商业银行，总资产746亿人民币，不良贷款率0.99%，拨备覆盖率294.49%。
  - 招股价3.15-3.40港元，集资额1,719-1,856亿港元。
  - 市净率1.02-1.08倍，保荐人为中信里昂，挂牌日期为12月17日。
  - 估值建议为“中性”。
零售数据
- 香港10月零售总销货价值为397亿元，按年上升5.9%，优于市场预期。
- 10月访港旅客人数达588万人，按年增长11.5%，其中内地旅客增长15.4%。
- 零售业增长主要受惠于基建开通带来的旅客回升，但11月走势仍偏淡。
本周经济日志
- 周一：美国11月Markit制造业PMI、欧元区11月Markit制造业PMI
- 周二：欧元区10月PPI（年比）
- 周三：美联储发布褐皮书
- 周四：美国10月贸易收支、首次申请失业救济金人数、持续申请失业救济金人数；中国11月外汇储备（12月6日至7日公布）
- 周五：美国11月非农就业人口变化、失业率、密歇根大学市场气氛；中国11月贸易收支、进口、出口、外国直接投资（12月7日至8日公布）
- 周六：中国11月PPI（年比）、CPI（年比）

主要观点

中美两国元首会面达成暂停升级关税的共识，带动全球股市情绪回暖，恒生指数高开并录得上涨。
市场成交额显著上升，反映市场动能增强，但需警惕获利回吐压力。
航运及蓝筹股表现亮眼，显示市场对贸易缓和的积极反应。
香港零售数据短期改善，但整体消费信心尚未恢复，11月走势仍偏淡。
恒生指数与国企指数技术面显示上升趋势，但需关注关键支撑位和阻力位。
新股表现各异，永升生活服务(1995)成长性突出，但包干制模式可能影响盈利；泸州市商业银行[1983.HK]市净率偏高，建议“中性”。
港股通资金流向显示腾讯控股、建设银行、中国平安等股份较为活跃，但沽空比例亦较高，显示市场分歧。

关键信息

恒生指数：12月3日收于27,182点，上涨675点，成交额129,600百万元。
国企指数：12月3日收于10,882点，上涨260点，成交额43.44十亿元。
恒生指数期货：12月合约收于27,284点，成交201,264张，未平仓合约147,800张；1月合约收于27,326点，成交1,200张，未平仓合约1,428张。
国企指数期货：12月合约收于10,943点，成交142,061张，未平仓合约315,614张；1月合约收于10,963点，成交896张，未平仓合约2,421张。
主要利好因素：中美贸易缓和、港股成交额上升、零售数据改善。
主要风险因素：获利回吐压力、消费信心不足、市场波动性较高。