传媒行业月度观点：FB改名继续带动相关板块，中概股波动中叠加政策和基本面有所分化-20211031-天风证券-15页_1mb

传媒行业月度总结

核心内容概述

2021年10月，传媒行业整体表现分化，A股传媒板块指数上涨0.23%，而美股和港股则出现不同程度的下跌。其中，A股中【当代文体】、【完美世界】、【中文在线】涨幅居前，分别达到13.48%、13.08%、10.36%。而【星期六】、【中信出版】、【ST北文】跌幅显著，分别为-13.61%、-12.71%、-10.15%。美股纳斯达克中国科技股指数下跌6.39%，港股恒生中国企业指数下跌4.22%。在政策和基本面的影响下，中概股整体表现波动，部分公司如【富途、老虎】因监管问题大幅下跌。

主要观点

• 元宇宙趋势：Facebook更名为Meta，进一步强化了元宇宙产业趋势，带动了VRAR和元宇宙游戏行业的发展，相关股票如【宝通科技】、【完美世界】表现活跃。
• A股表现：10月A股传媒板块整体涨幅靠前的公司多为元宇宙和网红经济相关，如【新文化、中青宝、因赛集团、中广天择、汤姆猫、宝通科技】等，月度涨幅在20%-57%之间。【完美世界】和【三七互娱】因Q3业绩改善而表现突出。
• 中概股波动：10月中概股整体下跌，主要受监管政策和市场情绪影响。【平安好医生、阿里健康、京东健康】因互联网诊疗监管细则发布而跌幅较大。但部分公司如【快手】在月度内实现修复，涨幅达25%。
• 后续关注点：11月需关注监管政策落地情况，特别是《个人信息保护法》的实施。同时，港美股公司财报披露期将至，重点关注Q4业绩指引及市场反应。

关键信息

A股表现

• 上周涨幅前三：当代文体（+13.48%）、完美世界（+13.08%）、中文在线（+10.36%）。
• 上周跌幅前三：星期六（-13.61%）、中信出版（-12.71%）、ST北文（-10.15%）。
• 10月A股传媒板块总营收同比增长16.1%，归母净利润同比增长28.6%，扣非后净利润同比增长52.7%。
• Q3单季度营收同比增长6.7%，归母净利润同比下降7.7%，扣非后净利润同比增长32.5%。

美股表现

• 上周涨幅前三：诺亚财富（+11.22%）、蘑菇街（+8.42%）、优信（-0.41%）。
• 上周跌幅前三：富途控股（-25.46%）、老虎证券（-25.29%）、汽车之家（-18.09%）。
• 美股传媒互联网行业整体表现疲软，部分公司如【网易、京东、百度】跌幅较大。

港股表现

• 上周涨幅前三：映客（+3.25%）、欢喜传媒（+2.07%）、快手-W（+1.27%）。
• 上周跌幅前三：平安好医生（-30.61%）、阿里健康（-21.98%）、京东健康（-12.51%）。
• 港股整体表现受监管影响较大，部分公司如【哔哩哔哩-SW、泡泡玛特】跌幅显著。

重点数据追踪

电影票房

• 10月23日至29日，全国总票房为6.06亿元。
• 票房前三：《长津湖》（2.53亿）、《沙丘》（1.48亿）、《007：无暇赴死》（0.52亿）。

电视剧与网剧热度

• 电视剧热度前三：《突围》（上海耀客传媒）、《光芒》（北京君灿文化）、《霞光》（大连华歌时代、完美世界、儒意欣欣）。
• 网剧热度前三：《真相》（海宁金泽影视）、《嘉南传》（企鹅影视、上海丝芭影视、北京青春有加）、《只是结婚的关系》（企鹅影视、乐享影业）。

卫视收视率

• 10月24日，卫视黄金剧场电视剧收视前三：《突围》（上海东方卫视2.508%）、《前行者》（北京卫视2.455%）、《大宋宫词》（江苏卫视2.425%）。
• 10月28日，卫视黄金剧场电视剧收视前三：《突围》（上海东方卫视2.688%）、《大宋宫词》（江苏卫视2.495%）、《突围》（浙江卫视2.325%）。

综艺栏目热度

• 10月29日，综艺栏目热度前三：《披荆斩棘的哥哥》（芒果TV）、《一年一度喜剧大赛》（爱奇艺）、《这！就是街舞第四季》（优酷）。

投资建议

• 重点推荐：【完美世界】（11月金股，关注《幻塔》上线）、【三七互娱】（Q3业绩改善）、【吉比特】（Q3业绩符合预期）。
• 关注板块：元宇宙、游戏、Z世代及社区类、电商及产业链、影视文体。
• 风险提示：疫情、经济政治环境、监管趋严、商誉减值等风险需持续关注。

作者信息

• 文浩，分析师，SAC执业证书编号：S1110516050002，邮箱：wenhao@tfzq.com。
• 张爽，分析师，SAC执业证书编号：S1110517070004，邮箱：zhangshuang@tfzq.com。

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