20211031-国金证券-传播行业研究周报_Face_book改名Meta_或加速游戏估值提升_14页_1mb

消费升级与娱乐研究中心行业周报总结

核心内容

本周行业周报聚焦于传播行业，重点分析了游戏、影视、直播等细分领域的市场动态及投资机会。报告指出，游戏板块具备长期投资价值，当前为较好投资时点，元宇宙的发展或将推动游戏行业估值提升。同时，港股互联网板块调整过程中具备长期价值，A股低估值游戏板块也值得关注。此外，行业监管政策的规范化趋势、头部公司动态以及市场数据表现均被详细提及。

主要观点

• 元宇宙与游戏行业：Facebook改名Meta并投入100亿美元发展元宇宙相关技术，游戏作为元宇宙的重要入口，有望带动行业估值提升。
• 港股互联网板块：推荐腾讯、阅文集团、心动公司等一线龙头，以及网易、B站等重点公司。认为其具备长期投资价值，适合配置。
• A股游戏与流媒体：推荐三七互娱和芒果超媒。三七互娱《斗罗大陆：魂师对决》表现优异，芒果超媒凭借热门综艺《披荆斩棘的哥哥》推动业绩增长。
• 行业监管：国家市场监管总局发布《互联网平台分类分级指南（征求意见稿）》与《互联网平台落实主体责任指南（征求意见稿）》，预计未来监管将更加规范化。
• 直播与电商：抖音带货主播销售额显著增长，快手直播达人销售额有所下降，但部分主播表现稳定。

关键信息

市场数据

• 市场优化平均市盈率：18.90
• 国金传播指数：2260
• 沪深300指数：4909
• 上证指数：3547
• 深证成指：14451
• 中小板综指：13601

重点公司动态

• 三七互娱：Q3营收45.71亿元，归母净利润8.67亿元，同比增长55%。《斗罗大陆：魂师对决》表现优异，稳定iOS畅销榜前10。
• 吉比特：Q3归母净利润3.05亿元，同比增长24.54%。《一念逍遥》新上线贡献主要增量。
• 宝通科技：Q3营收6.38亿元，归母净利润0.8亿元，同比增长4.31%。子公司易幻网络代理《伊苏6》表现稳定。
• 芒果超媒：Q3营收116.31亿元，归母净利润19.80亿元，同比增长22.84%。《披荆斩棘的哥哥》稳居全网综艺热度第一。

行业大事

• Facebook改名Meta：10月28日宣布改名并调整股票代码，强化元宇宙布局。
• 快手CEO变动：宿华辞去CEO，程一笑接任，公司进入新的发展阶段。
• 美团换电业务测试：推出“源源换电”业务，布局电动车换电市场。
• 国家市场监管总局新规：明确互联网平台分类分级，推动平台监管规范化。

投资策略

• 港股：推荐腾讯、阅文集团、心动公司等，关注其在游戏、内容及技术上的布局。
• A股：推荐三七互娱与芒果超媒，关注其在游戏出海与综艺招商方面的表现。

风险提示

• 行业监管收紧风险
• 技术发展不及预期风险
• 新业务不及预期风险

行业重点数据跟踪

游戏

• 国内IOS畅销榜：《王者荣耀》、《和平精英》、《光·遇》位居前三，《斗罗大陆：魂师对决》、《金铲铲之战》、《一念逍遥》进入前十。
• 美国IOS畅销榜：腾讯系游戏表现稳定，多款中国手游进入前20。
• 日本IOS畅销榜：网易《荒野行动》、三七互娱《谜题与生存》上榜，国内厂商表现多元。

影视

• 电视剧热度：《突围》、《嘉南传》、《真相》位列前三，腾讯视频占据最多剧集。
• 综艺热度：《披荆斩棘的哥哥》、《这就是街舞第4季》、《我的音乐你听吗》热度居前，腾讯视频、芒果TV和爱奇艺占据主要份额。

电影票房

• 周度票房：单周总票房6.06亿元，前三分别为《长津湖》、《沙丘》、《007：无暇赴死》，合计占比74.5%。

其他行业要闻

• 快手CEO变动，结束双核管理模式。
• 美团布局电动车换电市场，测试“源源换电”业务。
• 国家市场监管总局推动平台分类分级，强化监管。

投资评级说明

• 买入：预期未来6-12个月内上涨幅度在15%以上
• 增持：预期未来6-12个月内上涨幅度在5%-15%
• 中性：预期未来6-12个月内变动幅度在-5%至5%
• 减持：预期未来6-12个月内下跌幅度在5%以上

行业投资评级说明

• 买入：预期未来3-6个月内该行业上涨幅度超过大盘在15%以上
• 增持：预期未来3-6个月内该行业上涨幅度超过大盘在5%-15%
• 中性：预期未来3-6个月内该行业变动幅度相对大盘在-5%至5%
• 减持：预期未来3-6个月内该行业下跌幅度超过大盘在5%以上

特别声明

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