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山证分析报告

外贸数据

• 李召麒分析指出，11月出口同比增长转正，主要受益于低基数效应和海外消费旺季。
• 持续关注地缘冲突可能带来的风险以及欧美制造业PMI等数据，预期出口短期内改善空间有限。

上海电影（601595）分析

• 上影集团旗下子公司，主营影院及IP开发业务。
• 拥有大量优质IP储备，确立“三大IP合作模式”，推动IP商业化收入增长。
• 业绩呈现强劲恢复趋势，公司提出到2025年IP业务收入增长目标，并看好电影市场长期增长。

投资建议

• 给予公司“买入-A”评级，基于其业务多元化战略和市场前景。
• 持续关注IP开发进展与电影市场复苏节奏。

风险提示

包括IP开发业务与电影主业复苏不及预期等。

免责声明

山西证券研究报告详细披露相关信息，提示内容涉及市场风险及研究准确性。

分析师

• 李召麒，执业登记代码S0760521050001，电话010-83496307。
• 潘宁河，负责上海电影深度研究。
• 太极证券研究所。

投资提示

入市有风险，投资需谨慎