20250526-申银万国期货-每日收盘评论_航运领跌_商品整体弱势_10页_1mb
报告摘要
- 客户须知：报告结尾处包含重要声明，需全面理解内容。
- 贵金属：金银价格短期回落，特朗普延长对欧盟50%关税期限引发市场波动。美国众议院通过税改法案加剧债务担忧，5月经济数据或反映关税冲击，短期美联储政策变动有限，黄金白银呈现偏强震荡。
- 航运：EC指数偏弱，08合约下跌5.81%至2085点。SCFIS欧线最新数据为124705点，跌幅收窄。6月船司运价回升至2400美元/FEU，对应SCFIS指数1600点左右，市场对运价实际涨幅持乐观预期。08合约因运力投放压力，预计后期震荡运行。
- 金融期货：股指涨跌分化（IH2506、IF2506下跌，IC2506、IM2506上涨），短期利好政策对市场影响有限。国债小幅上涨，10年期收益率升至1.691%，国内经济仍处调整期，央行宽松政策支撑期债价格。
- 能化：玻璃及纯碱库存承压，短期去库需时间。聚烯烃消费见顶，受原油价格回落影响震荡运行。甲醇库存低位回升，预计进口船货到港量增加，短期偏多。橡胶受产区开割及关税政策影响震荡偏弱。
- 黑色金属：铁矿石需求支撑犹存，但全球发运量或下半年回升，短期震荡偏弱。钢材库存延续去化，出口受关税制约，但表需数据走弱，螺纹钢短期偏弱。铜价因精矿加工费低位及需求稳定呈现宽幅波动，锌价短期震荡受精矿供应改善影响。铝价受几内亚铝土矿扰动及国内复产影响下跌，镍价随印尼镍矿供应紧张及关税政策维持震荡偏强。
- 农产品：油脂震荡下跌，美豆油因需求走弱及SRE豁免政策承压。豆菜粕因美豆播种加快及阿根廷天气影响呈现区间震荡，国内供应恢复或压制价格。
- 风险提示：报告信息来源于第三方，存在准确性、完整性及变动风险。市场分析结论仅供参考，不构成交易依据。
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