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证券研究报告总结

一、核心内容概览

本报告发布于2018年6月6日，聚焦于中国及全球市场近期的政策、市场、行业与个股动态，结合热点分析与市场策略，为投资者提供参考。

二、主要政策信息

• 战略配售基金获批：易方达基金、嘉实基金、招商基金、南方基金、汇添富基金和华夏基金申报的战略配售基金获得批文，封闭期为三年，每家募资上限为500亿元，下限为50亿元。
• 募资时间安排：6月11日至13日为零售认购期，14日至15日为机构认购期。

三、市场动态分析

1. MSCI纳入A股影响

• MSCI以2.5%的纳入因子将226只A股纳入新兴市场指数，该调整于5月31日收盘后生效。
• 北上资金在MSCI纳入后持续净流入，近三个交易日累计净流入近120亿元。
• 流动性扰动因素包括地方债发行、MLF到期、支付备付金政策变化等。
• 央行扩大MLF担保品范围，市场对再次降准有预期。
• 流动性缺口仍存在，短期内可能采用“降准+MLF+非对称加息”的组合方式。

2. 美股表现

• 美股高位震荡，三大股指涨跌不一。
• 科技股强势，苹果、亚马逊、奈飞、微软等创历史新高。
• 推特因纳入标普500指数大涨5%，创三年新高。

四、行业信息汇总

1. 光伏行业

• 光伏组件价格短期可能下调，制造环节毛利率下滑。
• 大龙头仍具备利润空间，光伏电站系统业务成本降低，利润增加。
• 新政推动国内光伏企业“出海”，阳光电源表示海外业务发展迅猛。

2. 化工化纤

• 聚酯树脂价格集体上调，多家企业上调幅度达300-700元/吨。
• TDI挂牌价上调1000元/吨，达36000元/吨。
• 欧洲部分化工品价格上调6%-8%。

3. 化工原料

• K酸、H酸、J酸等化工原料价格上调，市场缺口扩大，活性染料即将稳定涨价。

4. 能源与金属

• WTI原油期货收涨1.19%，结束连跌。
• 伦敦基本金属普遍上涨，铜、锌、镍涨幅显著，铝略有下跌。

五、个股动态

• 万华化学：6月起聚合MDI直销价格上调500元/吨。
• 康欣新材：拟收购和其昌100%股权及朝翔竹木70%股权，股票6月6日起复牌。
• 涨停个股：TMT、化工化纤、锂电链条、生物医药、次新股等板块表现活跃。

六、热点分析

• TMT板块：大幅反弹，软件、电子设备指数涨幅居前，机构关注超跌个股。
• 化工化纤：有机硅涨价题材表现强势，多家个股涨停。
• 锂电链条：板块反弹，正极材料、隔膜、铝塑膜等个股涨幅显著。
• 生物医药：板块指数反弹，恒瑞医药创历史新高，建议跟踪趋势操作。
• 次新股：涨停数量增加，TMT及高送转填权概念表现突出。

七、市场策略建议

• 指数表现：周二市场震荡走高，创业板指涨幅最大（2.54%），沪指与深成指补上5月30日缺口。
• 市场风格：当前市场仍处于存量博弈弱反弹状态，成交额未有效放大。
• 交易机会：消费类、超跌低估板块轮动，建议关注板块指数趋势拐点。
• 重点板块：维持对生物医药、消费类板块的跟踪关注；关注具备实质性涨价概念的个股；留意TMT、锂电链条等板块的右侧机会。

八、融资融券数据

• 融资融券余额：9824.38亿元，较上一交易日增加2.38亿元。
• 融资买入额：中国平安、兴业银行、京东方A等为主要买入标的。
• 融资余额/流通市值：全柴动力、数码科技、恒泰艾普等个股融资余额占比较高。

九、重要主题与评级

• 市场趋势：消费类板块延续上涨，TMT板块受科技股带动反弹，但资金未明显转向。
• 投资建议：当前为超跌反弹，基本面催化不明显，持续性有待观察，不轻易出手。

十、免责条款

• 本报告基于公开信息，不保证其准确性或完整性。
• 投资建议仅供参考，不构成私人咨询。
• 投资有风险，入市需谨慎。