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证券研究报告总结

一、核心内容概览

本报告发布于2018年8月7日，主要涵盖政策动态、市场表现、行业分析、个股信息、热点分析及市场策略等内容，旨在为投资者提供市场洞察与操作建议。

二、主要政策信息

• 养老目标基金获批：首批14家基金公司旗下养老目标基金于8月6日获批，标志着公募基金助力养老金第三支柱建设的启动。
• 期货交易手续费调整：郑商所自8月7日夜盘起，调整甲醇和PTA期货合约交易手续费为6元/手，维持日内平今仓手续费不变。

三、市场动态分析

1. A股市场表现

• A股持续震荡下行，沪指跌破2700点，私募基金产品清盘数量超过2000只，其中主动清盘超1000只，显示市场悲观情绪。
• 私募基金仓位处于年内最低水平，市场整体谨慎。

2. 集合信托市场

• 7月份集合信托新产品成立数量环比上升2.82%，但成立规模下降44.42%。
• 产品平均收益率上升至8.02%，主要因资产端融资需求上升及资金端成本走高。

3. 美国股市表现

• 标普500、道指、纳指小幅上涨，苹果、Facebook等个股表现强势。
• 伯克希尔哈撒韦二季度净利润同比增近两倍，创逾四个月新高。

4. 国际制裁影响

• 美国重启对伊朗非能源领域的制裁，涉及金融、金属、汽车等行业，预计11月5日将重启能源等领域的制裁。

四、行业信息

• 商品市场上涨：国内期市中，焦炭、焦煤、动力煤、铁矿石等均上涨，PTA、甲醇、螺纹钢、焦炭等创近年新高。
• 钢材价格调整：全国5家钢厂调整钢材价格，热轧、冷轧、中厚板价格均小幅上涨。
• 原油价格上涨：受美国重启对伊朗制裁影响，WTI原油期货上涨0.8%，金价则小幅下跌。
• LME金属价格波动：期铜、期锌、期锡下跌，期铝、期镍上涨。
• 河北水泥行业错峰生产：河北省水泥熟料企业自8月10日起实施10天停窑限产，以应对环保和去产能要求。
• 房地产税立法预期：中央政治局会议提出建立房地产市场长效机制，业内人士预计房地产税法草案将在12月初审，2020年表决通过。

五、个股信息

• 东方日升：拟现金收购九九久51%股权，交易价13.99亿元，切入储能、高强高模聚乙烯纤维及医药中间体领域。
• 股东增持计划：持股10.22%的股东李宗松计划增持5%-10%股份，增持价不超过16元/股。

六、热点分析

• 涨停个股减少：周一两市自然涨停个股仅20家，创下近期新低，热点分散。
• 板块表现分化：
  • 化工化纤：板块指数大跌3.15%，3家涨停7家跌停，多为超跌反弹。
  • TMT：板块指数跌幅在2%以内，5家涨停，主要为智能制造等小热点。
  • 次新股：指数大跌2.97%，仅有天地数码涨停，跌停个股达11家，多为高估值绩差股。

七、市场策略建议

• 市场趋势：沪指短期下跌趋势未改，深成指、创业板指调整幅度超过11%，下方支撑已跌破。
• 投资建议：
  • 关注因真实供需关系改善带来的涨价题材个股。
  • 建议投资者谨慎操作，避免高估值个股。
  • 市场存在较强反弹需求，可关注优质科创股及绩优股。

八、融资融券分析

• 融资融券余额：8806.35亿元，较上一交易日净流出27.66亿元。
• 主要变动：
  • 中国平安、兴业银行、京东方A等融资余额较高。
  • 融资买入额与偿还额差距较大，市场观望情绪浓厚。

九、重要主题评级

主题	评级	负责人
优质科创股	一般	韦剑飞

• 市场情绪：贸易战升级导致投资者恐慌，市场进入负循环，两融余额持续流出。
• 板块表现：银行股护盘，地产与TMT板块跌幅较大，白马股筹码松动引发踩踏。
• 投资建议：市场超跌严重，建议耐心筛选优质个股，等待资金入场时机。

十、风险提示

• 市场存在较大波动风险，投资者需谨慎操作。
• 本报告仅供参考，不构成投资建议，投资者应自行决策并承担风险。

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数据来源：两交所、联储证券
分析师：韦剑飞
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