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证券研究报告总结

核心内容概述

本报告为2018年8月22日发布的证券研究报告，涵盖政策、市场、行业及个股信息，并包含热点分析与市场策略建议。整体内容聚焦于国内金融政策、市场走势、行业动态及投资机会，同时关注国际环境对市场的影响。

一、政策信息

1. 央行政策导向
   央行副行长朱鹤新在政策吹风会上强调，未来将提升政策的前瞻性、灵活性与有效性，重点服务实体经济。

   • 强调“不搞大水漫灌”，保持流动性合理充裕。
   • 通过机制创新提升金融服务能力，缓解企业融资难、融资贵问题。
   • 将统筹协调政策，防止叠加，平衡多项目标。

2. 郑商所调整PTA期货保证金

   • PTA期货1809合约保证金标准上调至20%。
   • 1811合约、1901合约保证金标准调整为8%，涨跌停板幅度调整为6%。

二、市场信息

1. 国内流动性改善

   • 央行继续实施流动性净投放，规模缩减至500亿元。
   • 市场资金面由紧转松，货币市场利率涨势放缓。
   • 市场人士预期资金面将保持平稳偏松。

2. 美股表现

   • 美国三大股指全线上涨，标普500指数刷新历史新高，追平史上最长牛市纪录。
   • 标普500涨幅0.21%，纳斯达克涨幅0.49%，道琼斯涨幅0.25%。

三、行业信息

1. 大宗商品价格走势

   • WTI原油期货上涨1.38%，报67.35美元/桶。
   • COMEX黄金期货上涨0.45%，报1200美元/盎司。

2. PTA市场异常波动

   • PTA主力1901合约近一月涨幅达30%，现货市场表现更为疯狂。
   • 主要因聚酯行业利润空间锐减，部分企业低价库存外销。

3. 钢铁行业盈利回升

   • 钢铁企业利润回升至近千元/吨，螺纹钢等产品期价屡创新高。

4. 水泥价格大幅上涨

   • 河南多地水泥价格上调，P.042.5水泥出厂报价超400元/吨，价格连续两周上涨。

四、个股信息

1. 闰土股份（002440）

   • 半年报显示上半年营收34.1亿元，同比增长16.33%；净利7.06亿元，同比增长75.73%。
   • 预计1-9月净利10.06亿元至11.06亿元，同比增长578%至73%。
   • 香港中央结算有限公司持股比例上升至3.44%。

2. 东尼电子（603595）

   • 半年报显示营收5.36亿元，同比增长130.07%；净利1亿元，同比增长116.07%。
   • 公司拟每10股转增4股，业绩增长主要来自金刚石切割线、无线充电线圈、动力电池极耳等产品。

五、热点分析

1. TMT板块

   • 区域性分化，互联网板块涨幅1.35%，电子设备涨1.03%，软件板块微涨0.14%。
   • 区块链与5G板块表现活跃，涨停个股13家，新晨科技、新易盛等龙头股表现突出。
   • TMT板块预计年内有重要政策催化，建议关注自主可控、自主创新个股。

2. 医疗卫生板块

   • 涨幅达3.11%，板块内4家个股涨停，机构资金介入明显。
   • 优质医药股如通策医疗、安图生物等涨幅超7%，显示市场对其的关注。

3. 次新股板块

   • 涨幅1.34%，板块内3家个股涨停，主要来自电子设备领域。
   • 锐科激光因中报超预期涨停，龙虎榜显示有机构资金流入，值得关注。

六、市场策略

1. 市场整体表现

   • 周二市场延续反弹，沪指、深成指、创业板指涨幅约1.5%。
   • 两市成交额增至2808亿元，但量能未明显放大。

2. 短期走势判断

   • 沪指运行至7月25日以来的下降通道上轨，需量能有效放大才能突破。
   • 消费类板块（如白酒、医药）领涨，机构资金逢低补仓迹象明显。
   • TMT板块仍是主要热点，但科创类个股表现平平，建议谨慎对待。

3. 外部影响因素

   • 美国对我国2000亿美元商品加征关税听证会进行中，外部环境存在不确定性。
   • 建议在政策影响未落地前保持审慎。

七、融资融券分析

1. 两融余额数据

   • 两融余额为8666.84亿元，较前一交易日净流出27.04亿元。
   • 沪市减少11.65亿元，深市减少15.39亿元。

2. 融资买入与偿还

   • 中国平安、兴业银行、京东方A等公司融资余额较高。
   • 中信证券、紫光国微等融资买入额较高，但偿还额也相应增加。

3. 关注重点

   • 融资余额/流通市值比例显示部分个股资金关注度较高，如全柴动力、数码科技等。

八、投资评级与免责声明

• 报告发布日后的6-12个月内，个股和行业涨跌幅以沪深300指数为基准。

• 投资评级定义：

  • 买入：相对强于基准指数收益率15%以上
  • 增持：相对强于基准指数收益率5%-15%
  • 中性：相对于基准指数收益率在-5%-5%之间波动
  • 减持：相对弱于基准指数收益率在-5%以下

• 行业评级定义：

  • 看好：明显强于基准指数
  • 中性：与基准指数基本持平
  • 看淡：明显弱于基准指数

• 免责声明：
  本报告仅供客户参考，不构成投资建议。市场有风险，投资需谨慎。数据来源合规，分析基于作者理解，不保证信息准确性，不承担投资损失责任。

九、分析师信息

• 分析师：韦剑飞
• 证书编号：S1320513090002
• 邮箱：weijianfei@lczq.com
• 联系电话：0531-87065156