普华永道：2023年全球医疗健康行业并购趋势：中期回顾及展望_12页_840kb

2023年全球医疗健康行业并购趋势总结

整体趋势

• 2023年下半年，并购作为医疗健康企业转型和增长的关键工具持续活跃。尽管面临严格的监管审查、估值差距和融资挑战，但企业通过并购优化投资组合，弥补研发管线缺口。
• 大型制药公司积极投资中型生物技术公司，私募股权机构通过私有化交易增加并购活动，尤其是估值较低的上市公司。
• 利率上升导致融资困难，资产剥离成为重要筹资机制。生成式人工智能的应用推动并购，帮助企业整合技术并提升效率。
• IPO退出机会减少，导致投资者更青睐股权转让。总体而言，市场预期下半年交易活动将回暖，受创新技术和转型需求驱动。

细分赛道

• 制药和生命科学（PLS）：
  • 畅销药品专利即将到期，推动企业寻求并购以填补研发管线。大多数交易因监管阻力而延迟，公司靠剥离非核心资产来筹集资金。
  • 私募股权机构关注合同研究组织（CRO）、合同开发和生产组织（CDMO）及医疗科技公司。行业整合加速以应对专利到期挑战。
• 医疗健康服务（HCS）：
  • 消费化和数字化趋势持续，例如维生素和保健品公司估值较高，私募股权采用"buy-and-build"策略扩大市场份额。
  • 医疗服务市场分散，诊所和医院运营商面临成本控制压力，重组交易增多。数字医疗解决方案如远程医疗和数据分析受到追捧，以应对技术短缺和运营效率挑战，同时ESG因素增强投资吸引力。

2023年并购展望

• 并购交易预计在下半年加速，得益于估值预期缩小和创新技术（如人工智能）需求上升。
• 医疗健康企业将继续利用并购实现转型、增强竞争力和创造长期价值。PCW预测交易活跃度提升，尤其私募股权和大型交易方将主导市场。