【普华永道】2023年全球医疗健康行业并购趋势：中期回顾及展望_12页_840kb

2023年全球医疗健康行业并购趋势总结

核心内容

2023年下半年，医疗健康行业并购活动预计将继续活跃，成为制药和生命科学（PLS）及医疗服务（HCS）企业实现转型和增长的重要手段。尽管面临严格的反垄断审查和高利率环境带来的融资挑战，但并购仍被视为推动企业创新和优化投资组合的关键策略。

主要观点

1. 整体趋势

• 并购仍是转型工具：即使在监管趋严和市场不确定性增加的背景下，医疗健康企业仍视并购为实现增长和创新的重要途径。
• 交易预期差距缩小：上半年部分交易因估值分歧未能完成，但随着双方预期逐渐接近，下半年交易活动有望回暖。
• IPO退出稀缺：投资者更倾向于通过股权转让实现退出，而非IPO。
• 资产剥离成为筹资机制：企业通过剥离非核心资产来筹集资金，尤其对大型制药公司而言，这是应对专利到期和优化投资组合的重要手段。
• 生成式人工智能带来新机遇：AI技术的兴起为医疗健康行业并购注入了活力，企业积极寻求技术整合以提升运营效率和患者体验。

2. 细分赛道趋势

制药和生命科学（PLS）

• 专利到期压力推动并购：随着许多畅销药专利将在2030年前到期，制药巨头正积极寻找并购机会以补充研发管线。
• 跨境交易受关注：全球范围内的并购活动持续，尤其是针对具有创新技术和潜力的中型生物技术公司。
• 监管审查影响交易进度：部分大型交易因监管严格而推迟，促使企业更谨慎地评估并购机会。
• 私募股权兴趣高涨：CRO、CDMO和医疗科技公司成为私募股权机构的热点目标，尤其在上市公司估值下降的背景下。

医疗健康服务（HCS）

• 消费化趋势持续：维生素、矿物质和补充剂（VMS）公司以及保健品企业仍具投资吸引力。
• 并购整合加速：非处方药专营企业和消费医疗企业通过并购扩大产品组合，提升市场竞争力。
• 数字医疗解决方案需求上升：远程医疗、健康科技和数据分析公司成为医疗企业关注的焦点，以优化运营流程并提升患者体验。
• AI技术整合迫在眉睫：企业希望通过并购获取AI技术，开发虚拟助理、医疗聊天机器人等工具，以提供个性化健康建议和诊疗支持。

社会公益（Social Benefit）

• ESG投资机会显著：医疗健康企业因其在环境、社会和公司治理方面的表现，成为ESG投资的热门选择。
• ESG因素纳入尽职调查：投资者在评估医疗健康企业时，将更加重视其ESG表现，以符合不断变化的监管和市场标准。

关键信息

• 交易回暖预期：下半年并购交易预计加速，主要得益于估值预期差距缩小和技术创新需求。
• AI与数字化趋势：生成式人工智能和数字医疗解决方案成为推动并购的重要动力。
• 私募股权活跃：私募股权机构在医疗科技和CRO/CDMO领域表现积极，推动了私有化交易和平台扩张。
• 监管与市场环境：严格的反垄断审查和高利率环境促使企业更加注重资产剥离和投资组合优化。

并购展望

• 企业战略驱动：医疗健康企业将继续以战略为导向，通过并购实现业务转型和增长。
• 创新技术优先：AI、数字医疗等创新技术将成为并购的重要目标，以提升运营效率和患者满意度。
• 投资者准备：投资者应关注下半年可能增加的交易机会，并做好相应的准备。

联系人

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• 黄耀和
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  普华永道中国购并交易服务市场主管合伙人
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• 费颖
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• 钱立强
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  普华永道中国医疗服务行业交易服务主管合伙人
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• 李燕姝
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