20220629-马银证券_香港_-每日港股简评_2页_649kb

详细市场总结

核心内容概览

昨日，香港股市在下午交易时段上涨，受到A股市场反弹的带动。中国航空和旅游板块因政府放宽国际旅客隔离政策而表现强劲，中国汽车板块持续领先，比亚迪（1211 HK）创历史新高。恒生指数上涨189点，达到22,418点，日成交额为1759亿港元。

主要观点

中国航空与旅游板块

• 政策支持：中国政府将国际旅客隔离时间从之前的更长时间缩短至7天，加上3天居家隔离，此举有助于恢复旅游业。
• 市场反应：携程（9961 HK）股价上涨16.5%，表明市场对政策放松的积极预期。
• 机场与航空公司受益：青海、宁夏和湖北等省份已恢复跨省团队游，利好中国机场和航空公司，如美兰机场（357 HK）、中国南方航空（1055 HK）和中国东方航空（670 HK）。

中国通信板块

• 收入增速放缓：通信行业收入增长从4月的7.6%降至5月的7.4%，主要受疫情封控影响。
• 移动业务下滑：移动业务收入环比下降10%，工业互联网增速放缓至33%。
• 数据使用减少：5月移动数据增长降至19%，为历史最低水平（4月为23%）。
• 市场占有率提升：中国移动（728 HK）在5月移动市场占有率继续增长0.1个百分点。
• CBN 5G 服务启动：中国广播电视网络（CBN）于6月27日开始在20个省份试运行5G移动服务，预计将在2022年下半年推出全国服务。

中国智能手机市场

• 出货量下滑：5月中国智能手机出货量同比下降9%，延续4月以来的持续下滑趋势。
• 库存清理与促销准备：市场认为出货量下滑主要是由于4月库存清理和618购物节的准备。
• 品牌表现分化：外资品牌出货量同比增长13%，而本土品牌则同比下降14%。

L'Occitane 财报表现

• 业绩超预期：L'Occitane 报告称，FY22 净销售额和净利润分别同比增长15.8%和60%，达到17.8亿欧元和24.2亿欧元。
• 利润率提升：运营利润率同比上升3.3个百分点至17.4%，高于管理层此前指引的15-16%。
• 分红计划：公司宣布每股派息0.0659欧元，派息比率为40%。
• 未来增长指引：管理层预计FY23E销售额将增长15-16%，达到20亿欧元，运营利润率为16%。
• 品牌增长差异：核心品牌L'Occitane预计销售中单位数增长，而Elemis和SDJ预计销售增长20-25%。
• 分析师调整预期：部分分析师在财报发布后上调了对FY23/24E的盈利预测。

腾讯（700 HK）动态

• 年度游戏发布会：腾讯于6月27日举办了年度游戏发布会，强调技术进步在非游戏领域的应用。
• 游戏阵容更新：公司展示了20款游戏，包括8款现有游戏和12款新游戏，其中《王者荣耀》和《月光宝盒》产生协同效应。
• 新游戏类型：新游戏涵盖FPS、沙盒、体育、音乐、策略和MMO等类型。
• 社会责任议题：腾讯还强调了教育产品、儿童眼健康保护及碳中和等社会责任项目。

关键信息

• 政策影响显著：中国放宽隔离政策对航空与旅游板块产生积极影响。
• 市场趋势变化：智能手机市场出货量持续下滑，但外资品牌表现优于本土品牌。
• 通信行业挑战：疫情对通信行业收入增长造成拖累，但移动市场占有率有所提升。
• L'Occitane 业绩强劲：公司财报表现超预期，未来增长指引乐观。
• 腾讯多元化布局：腾讯不仅关注游戏业务，还积极拓展技术应用及社会责任领域。

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