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银河钢材、双焦、铁矿20220629早评总结

核心内容概述

2022年6月29日早评中，银河期货对钢材、双焦及铁矿三大品种进行了分析，指出市场整体处于预期炒作阶段，受宏观政策宽松及产业端供需变化影响，各品种价格出现不同程度的反弹。

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钢材早评要点

交易策略

• 单边策略：建议逢低做多，主要逻辑在于市场对经济复苏的乐观预期。
• 套利策略：建议观望，市场尚未出现明确的套利机会。

现货价格

• 螺纹钢：上海中天螺纹钢价格为4280元/吨（+10），北京敬业为4200元/吨（+30）。
• 热卷：上海本钢热卷价格为4400元/吨（+20），天津河钢热卷价格为4310元/吨（无变化）。

重要资讯

1. 钢厂减产情况：6月15日至28日，全国样本企业高炉、电炉、轧线减产，影响铁水、粗钢及成材产量。
2. 宏观政策：国务院发布第九版防控方案，隔离时间缩短，市场情绪改善。
3. 市场预期：疫情管控放松与GDP增长目标仍存，推动市场做多情绪。

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双焦早评要点

交易策略

• 总体趋势：煤焦高位震荡，短期存在超跌反弹机会。
• 焦煤表现：焦煤期货领涨黑色系，主要因宏观预期改善与产业端贴水修复。
• 焦炭表现：焦炭期货亦有所上涨，但受下游采购疲软影响，反弹力度相对有限。

相关价格

• 焦炭现货：准一级焦平仓价3050元/吨，焦炭仓单价格测算在3280-3330元/吨。
• 焦煤现货：河北唐山蒙古主焦煤现货价格2676元/吨，单一蒙煤仓单价格相近。

重要资讯

1. 产能政策：山西计划2023年新增煤炭产能5000万吨，全年达13.5亿吨。
2. 经济形势：发改委指出5月经济边际改善，稳增长政策效果显现。
3. 焦煤市场：山西部分煤矿因下游采购低迷，报价持续下调，低硫主焦煤本月累计降幅达500-550元/吨。

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铁矿早评要点

交易策略

• 短期走势：铁矿震荡偏强，与焦煤共同领涨黑色系。
• 关注因素：钢材需求、国内外宏观政策、铁矿库存变化等。

相关价格

• 青岛港进口铁矿：6月28日价格上涨11-36元/吨，PB粉867元/吨（+36），超特粉733元/吨（+18），PB块1020元/吨（+11），卡粉1019元/吨（+14）。
• 市场交投：整体交投情绪尚可，成交一般。

重要资讯

1. 钢厂减产情况：与钢材早评一致，钢厂减产影响铁水及成材产量。
2. 铁矿石成交：6月28日全国主港铁矿石成交76.80万吨，环比增长23.9%；建材成交19.09万吨，环比增长10.5%。
3. 海外库存：澳大利亚、巴西七港口铁矿石库存周环比下降138.20万吨，处于今年中线水平。

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主要观点与关键信息

宏观层面

• 国务院发布第九版防控方案，防疫政策放宽，市场情绪改善。
• 国家发改委强调经济韧性与稳增长政策效果，GDP增长目标仍存。

产业层面

• 钢厂减产力度不及预期，原料端价格出现反弹。
• 铁矿石库存持续去化，但海外发运回升，铁水产量环比下滑，矿价震荡为主。

市场预期

• 钢材、焦煤、铁矿均处于估值修复阶段，短期以预期炒作为主。
• 下游采购疲软对焦炭价格形成压力，但整体仍具备反弹动能。

风险提示

• 钢材：强预期坍塌、钢厂超预期复产。
• 煤焦：需求不及预期、政策不确定性。
• 铁矿：海外发运回升、铁水产量下滑。

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总结

整体来看，当前市场在宏观政策宽松与产业端减产预期下，呈现积极反弹态势。钢材、双焦及铁矿均受到不同程度的提振，但需警惕预期兑现不及带来的回调风险。短期内建议关注钢材实际需求、压粗钢政策落地情况及地产政策动向，同时注意原料端库存变化与海外供应动态。