2024年全球并购趋势展望报告-普华永道_25页_2mb

2024年全球并购趋势展望
普华永道报告指出，全球并购市场正逐步复苏，但复苏进程面临宏观经济和地缘政治不确定性。过去两年全球并购交易量和交易额显著下降，但部分行业已出现回暖迹象，如能源、高科技、制药等，可能形成新的并购热点。

2023年全球并购交易数量同比下降6%，交易额下降25%，但大宗交易（超50亿美元）数量从2021年的150宗降至2023年的不足60宗，降幅达60%。然而近期已出现惠普收购瞻博网络、贝莱德收购GlobalInfrastructurePartners等大型交易，显示参与者对更大规模并购的意愿回升。此外，私募基金持有的4万亿美元待投资金以及IPO市场疲软促使更多企业转向并购退出，为市场注入动力。

支持复苏的因素包括：金融市场改善（如美国国债收益率下降、主要股指上涨），通胀放缓和预期降息缓解融资压力；被压抑的交易需求释放，尤其是企业通过并购加速数字化转型和脱碳进程；以及私募信贷基金在杠杆收购和重组中的关键作用。尽管挑战依然存在，如高融资成本、监管趋严等，但70%的CEO希望利用并购推动新业务模式发展，60%的CEO计划未来三年进行至少一次收购，显示战略需求驱动市场活跃。

不同行业复苏节奏差异明显。能源、公用事业和资源领域因可持续发展需求，交易活跃度显著提升；TMT行业（尤其是软件领域）持续吸引私募股权投资；制药业则聚焦中型生物技术公司并购和GLP-1药物研发。而金融服务、医疗服务等领域复苏较慢，前者因监管收紧和市场波动受限，后者因资金削减和人才短缺需更多纾困型交易。消费领域（零售、酒店和休闲）因购买力不足，复苏滞后，但疫情后旅游业恢复或带来机会。

交易参与者需重点关注以下策略：1）优先考虑战略需求，评估技术颠覆、气候变迁等趋势对业务模式的影响；2）提升行动效率，利用AI优化交易流程以应对竞争；3）重视人才管理，确保关键岗位人员留任；4）灵活调整融资方式，如股票支付或债务重组。潜在并购机会包括因资本结构错配而寻求重组的企业，以及通过剥离非核心资产改善财务状况的标的。

报告强调，2024年并购市场将转向更高价值创造模式，参与者需提前布局、积极应对挑战。随着估值压力增加，只有高效整合、快速执行的交易才能实现预期回报。同时，亚太地区交易额降幅显著，美洲和欧洲大宗交易占比上升，需关注区域差异。整体来看，市场正从疫情后的低迷转向结构性复苏，企业应把握先机以适应行业变革。