20160712-浙商证券-浙商晨报_14页_976kb

文档总结

核心内容概览

本报告为2016年7月12日浙商证券发布的行业与个股点评，涵盖医药、维生素、电力设备与新能源、汽车及国企改革等多个领域，重点分析了相关企业的投资价值与行业发展趋势。

主要观点与关键信息

1. 医药行业：新开源子公司三济生物收购苏州东胜公司点评

• 核心事件：新开源旗下子公司三济生物以1025.2万元收购苏州东胜73.8%股权，苏州东胜主营PCR仪器生产及服务。
• 市场地位：三济生物是国内分子诊断、个性化用药最大服务商，收购苏州东胜有助于其在PCR产业链向上游延伸，打造全产业链龙头。
• 协同效应：通过整合业务，三济生物可提供新产品、降低成本、增强竞争力，形成新的核心竞争优势。
• 投资建议：推荐投资者关注精准医疗龙头新开源。

2. 维生素行业深度点评：G20峰会环保力度升级，新老动力推动产业转型升级

• G20峰会影响：江浙一带维生素企业将停工至8月26日至9月6日，预计实际停工时间超过一个月，供给减少将引发提价。
• 环保政策推动：2015年新环保法、水十条及2016年土十条的出台，加速了维生素行业的转型升级。
• 下游需求回暖：饲料工业恢复性增长，水产养殖启动，带动维生素需求回升；出口增长显示海外需求增强。
• 重点品种与公司：
  • 维生素A：国内企业如新和成、浙江医药、金达威提价，金达威维生素A收入占比超50%，预计对净利润贡献超30%。
  • 维生素B2：因广济药业非法排污停产，供应减少，价格上升，出口增长进一步推动价格上涨，重点关注广济药业。
  • 维生素B5：出口增长带动价格上升，亿帆鑫富为关注重点。
  • 维生素D3：花园生物占公司收入90%以上，占据全球市场份额60%以上，半年报业绩预增33-50%。
  • 维生素E：供应格局变化，价格缓慢上升，浙江医药、新和成为关注对象。

3. 电力设备与新能源：晶盛机电（300316）持续推荐

• 业绩表现：2016年Q1营收1.8亿元，净利润2,569万元，同比增长61%、45%；中报净利润预计增长40%-70%。
• 成长潜力：公司毛利率高，产品线包括晶体硅生长设备、光伏智能化装备、LED智能化装备，分别达46%、48%、62%。
• 融资计划：拟定增募资16亿元，最快7月、最迟8月上旬批文有望下发，构成短期强催化。
• 行业前景：公司是国家半导体02专项300mm硅单晶设备唯一承担方，未来有望享受进口替代红利，预计2016年净利润翻番，未来两年CAGR超75%。

4. 汽车行业：中通客车中报业绩预增500%以上

• 业绩表现：中报利润预计达2.9亿至3.04亿元，同比增长500%-530%，基本符合预期。
• 市场影响：业绩预增打消市场对新能源客车补贴调整的担忧，表明上半年销售未受太大影响。
• 融资缓解流动性压力：公司拟发行15亿元融资计划，包括10亿元短融和5亿元中期票据。
• 行业展望：短期受骗补处罚影响估值，但中长期来看，客车销售旺季与物流车放量将打开业绩空间，建议持续关注。

5. 国企改革主题：国旅集团整体并入港中旅

• 事件背景：国务院批准中国国旅集团整体并入中国港中旅，成为其全资子公司。
• 改革逻辑：央企兼并重组频出，国企改革提速趋势明显，有助于提升运营效率、利润率及市场集中度。
• 利好分析：
  • 中国国旅：集团资产注入预期，未来可能获得优质资产，提升公司竞争力。
  • 港中旅：实现“中国第一、亚洲前茅、世界一流”发展目标，增强旅游集团影响力。
• 投资建议：国企改革主题持续受到关注，建议积极关注相关标的。

精选新闻与公告

• 平高电气：预中标多个国家电网特高压项目，中标金额约7.11亿元。
• 风范股份：预中标国家电网特高压项目，中标金额约2.4亿元。
• 许继电气：控股股东预中标特高压项目，中标金额约9.48亿元。
• 格林美：完成对余姚市兴友金属材料的收购，增强新能源车用动力电池材料供应能力。
• 长高集团：拟收购华网电力100%股权，拓展电力工程设计与总包业务。
• 炬华科技：发布定增预案，募资不超过10.52亿元，用于多个智慧能源建设项目。
• 欣旺达、国电南瑞、安科瑞：发布半年度业绩预告，表现良好。
• 赣锋锂业：因子公司起火爆炸临时停牌，7月12日复牌。

投资评级说明

• 个股评级：
  • 买入：证券相对于沪深300指数涨幅超过20%；
  • 增持：涨幅在10%-20%之间；
  • 中性：涨幅在-10%至10%之间；
  • 减持：涨幅低于-10%。
• 行业评级：
  • 看好：行业指数涨幅超过10%；
  • 中性：涨幅在-10%至10%之间；
  • 看淡：涨幅低于-10%。

风险提示与法律声明

• 本报告信息来源于公开资料，不保证其真实性、准确性或完整性。
• 投资建议需根据投资者个人情况独立评估，公司不承担相关法律责任。
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总结

该报告聚焦于2016年7月12日的市场动态，对医药、维生素、电力设备与新能源、汽车行业及国企改革主题进行了深入分析。各行业均显示出一定的增长潜力，重点推荐新开源、晶盛机电、中通客车及国旅集团等标的，同时提醒投资者注意市场风险及信息变更可能带来的影响。