20210824-开源证券-安恒信息-688023.SH-公司信息更新报告_定增获证监会批准_深入布局新兴网安赛道_4页_820kb

安恒信息 (688023.SH) 总结

核心内容概述

安恒信息是一家专注于网络安全领域的领先厂商，其业务布局持续向新兴网安赛道深化发展。2021年8月24日，公司定增申请获得证监会批准，募集资金将用于多个关键项目的研发及产业化，进一步提升其核心竞争力。分析师持续看好公司成长潜力，维持“买入”评级。

主要观点

• 业务布局扩展：公司通过定增募资13.33亿元，进一步拓展数据安全、涉网犯罪侦查打击、信创产业化、云靶场与教育产业化、车联网安全等多个新兴领域。
• 产品与服务竞争力提升：公司推出AiGuard数据安全解决方案，涵盖数据全生命周期防护、零信任、数据安全岛等六大产品服务，增强了其在数据安全领域的市场地位。
• 云安全布局深入：公司对安恒云战略进行升级，推出多款云安全产品，包括订阅SaaS服务、私有化解决方案和一体机系列，满足用户多云安全与管理需求。
• 财务表现稳健：公司营业收入和归母净利润保持持续增长，2021-2023年预计分别达到1899、2661、3624百万元，归母净利润分别为169、236、320百万元。
• 盈利能力良好：公司毛利率稳定在67.6%以上，净利率维持在8.8%左右，ROE逐年提升，2023年预计达到13.6%。
• 估值合理：当前PE为142.5倍，未来三年PE将逐步下降至75.2倍，显示公司具备良好的成长空间和估值潜力。

关键信息

财务摘要（单位：百万元）

定增资金投向

• 数据安全岛平台研发及产业化项目：4.00亿元
• 涉网犯罪侦查打击服务平台研发及产业化项目：1.02亿元
• 信创产品研发及产业化项目：4.59亿元
• 网络安全云靶场及教育产业化项目：1.25亿元
• 新一代智能网关产品研发及产业化项目：1.79亿元
• 车联网安全研发中心建设项目：0.67亿元

股价与市场表现

• 当前股价：324.52元
• 一年最高最低：375.10/215.33元
• 总市值：240.39亿元
• 流通市值：167.61亿元
• 近3个月换手率：113.82%

投资评级

• 维持“买入”评级，预计公司未来三年将保持高增长。

风险提示

• 公司业务拓展不及预期
• 市场领域竞争加剧

财务比率分析

估值与盈利预测

公司未来三年的盈利预测显示其盈利能力将持续增强，归母净利润预计年均增长约30%。随着业务拓展和产品创新，公司估值将逐步下降，反映市场对其成长性的认可。

结论

安恒信息凭借其在新兴网安赛道的领先布局、持续的产品创新和稳定的财务表现，被分析师持续看好，维持“买入”评级。公司未来增长潜力显著，特别是在数据安全、云安全和车联网安全等领域。