20150515-华创证券-晨会纪要_14页_545kb

报告摘要

文档内容总结

核心内容概述

本文档为一份投资研究报告，涵盖全球及国内市场表现、财经要闻、行业分析、公司动态及投资评级等内容。重点分析了宏观经济形势、政策动向对市场的影响，以及部分重点行业的投资机会。

主要观点与关键信息

全球宏观与市场表现

日本股市与债市负相关：日本Topix指数和10年期国债收益率的负相关性创下1992年以来新低，显示日本股市已非“安全港”，存在下跌风险。
日本经济基本面未改善：尽管国债收益率上升，但日本经济仍未见明显好转，股市和债市的负相关可能持续。
海外市场表现：恒生指数微涨0.11%，道琼斯指数上涨1.06%，纳斯达克指数上涨1.39%，标准普尔指数上涨1.08%，日经指数下跌0.98%，金融时报指数微涨0.34%。

国内市场表现

上证指数微涨0.06%，沪深300指数下跌0.37%，深证成指下跌0.98%。
沪深300走势图显示，近12个月指数走势相对平稳。

固收市场分析

债市承压：4月份财政数据未显著改善，基金对债市兴趣减弱，债市进入波段操作阶段。
利率上行压力：随着供给压力、股市压力及海外市场压力，利率可能继续上行。
配置户观望：当前收益率水平低，配置户不愿增加债券配置，交易户可能先获利了结。
地方债供给压力：下周江苏省将开始发行地方债，市场需关注其对资金面的影响。

行业动态与政策支持

新能源公交车推广：三部门联合发文支持新能源公交车推广，给予运营补助，推动行业快速发展。
“两洋铁路”项目：李克强总理拉美行聚焦“两洋铁路”，预计投资600亿美元，铁路股有望受益。
农资电商发展：中央财政安排20亿元专项资金支持农资电商，推动行业整合与优化。
海水淡化产业提速：国家海洋局推动涉海企业走出去，海水淡化产业发展加速。
油气管道建设：发改委表示油气管道建设将加码，助力“一带一路”能源通道建设。
全球镍市缺口：预计今年全球镍市出现5000吨供需缺口，中国镍生铁产量大幅下降。
国企改革：机构密集调研北京国企，国企改革成为焦点，相关公司重组预期升温。
稀土行业整合：6家稀土集团整合重组方案获备，利好稀土有色板块。
直销银行试点：银监会拟推动直销银行试点，相关概念股值得关注。
民爆行业标准发布：工信部发布10项民爆行业标准，利好相关企业。
空气净化器新国标：新国标有望6月出台，提高行业准入门槛。
滴滴快车上线：推动私家车主进入合租市场，利好汽车后市场相关企业。
阿里云与宝船网合作：超过30万艘船舶数据接入，利好相关上市公司。

公司动态

金融行业：中国太保保费增长0.94%，光大银行重组完成，华泰证券H股发行受热捧。
公用事业：惠天热电拟定增30亿元，东方电热内生外延双轮驱动。
新能源与电力设备：恒顺众昇获高管增持，德赛电池设立动力电池公司。
通信行业：歌华有线建设智慧云项目，东方国信设立城市智能与运营公司。
计算机行业：用友网络布局移动支付，东华软件探索智慧城市运营模式。
传媒行业：华策影视推员工持股计划，视觉中国非公开发行获通过。
机械军工行业：理邦仪器新一代彩超产品获注册证，航天系公司停牌重组。
医药生物行业：金城医药重组朗依制药，翰宇药业布局“互联网+慢病管理平台”。
基础化工行业：蓝丰生化收购方舟制药，凯乐科技布局互联网金融。
钢铁有色行业：巨力索具中标军工产品，云南锗业遭减持。
建筑与装饰材料行业：三峡新材并购恒波股份，进入移动终端服务行业。
房地产行业：万科与万达达成战略合作。
建筑与工程行业：棕榈园林签订20亿项目，渤海租赁拓展产业链。
交通运输仓储行业：白云机场旅客量增长103.1%，外运发展遭减持。
汽车行业：鸿特精密、特尔佳、保千里等公司股东减持。
轻工造纸行业：青山纸业挂牌新三板，购入超声波制浆技术。
批发和零售贸易：快乐购进军汽车电商，南宁百货土地被收储。
社会服务业：零七股份固定资产被查封。
农林牧渔行业：正邦科技拟定增募资11亿元。
食品饮料行业：加加食品控股云厨电商，珠江啤酒湖南基地投产。

投资建议与评级

华创行业投资评级：
- 推荐：预计未来3-6个月内行业指数涨幅超过基准指数5%以上。
- 中性：预计行业指数变动幅度在-5%至5%之间。
- 回避：预计行业指数跌幅超过基准指数5%。
公司投资评级：
- 强推：预期未来6个月内超越基准指数20%以上。
- 推荐：预期未来6个月内超越基准指数10%-20%。
- 中性：预期未来6个月内相对基准指数变动幅度在-10%-10%之间。
- 回避：预期未来6个月内相对基准指数跌幅在10%-20%之间。