20250118-东吴证券-固收点评_二级资本债周度数据跟踪_6页_536kb

二级资本债周度数据跟踪总结（20250113-20250117）

一级市场发行情况

1. 发行情况
   本周银行间和交易所市场无二级资本债新发行，存量余额减少10亿元至43,621.75亿元。

2. 存量余额变化
   二级资本工具总余额呈现小幅下降趋势。

二级市场成交情况

1. 成交量

• 周成交量合计约1119亿元，较上周减少744亿元。
• 成交量前三券：24建行二级资本债03BC（1910亿元）、24浦发银行二级资本债02A（953.7亿元）、24工行二级资本债02BC（726.3亿元）。
• 地域分布：北京市（1160亿元）、上海市（361亿元）、广东省（104亿元）为主要成交区域。

2. 到期收益率变动

• 5Y：AAA-、AA+、AA级别收益率涨跌幅分别为180BP、258BP和758BP。
• 7Y：AAA-、AA+、AA级别收益率涨跌幅分别为333BP、137BP和637BP。
• 10Y：AAA-、AA+、AA级别收益率涨跌幅分别为136BP、-70BP和430BP。

估值情况

1. 折价情况

• 折价率前十以AA评级为主，折价幅度最大的是24沧州银行二级资本债01（-9.705%）。
• 折价券普遍集中在河北省、湖北省、浙江省。

2. 溢价情况

• 溢价率前十主要为AAA-评级，前列包括23工行二级资本债01B（0.6534%）、23日照银行二级资本债01（0.6466%）和24建行二级资本债01B（0.6273%）。
• 溢价券地域集中于北京、上海和浙江，全年中评级大多在同一水平。

风险提示

• 数据采集存在信息更新延迟及披露不全的风险，分析需结合其他渠道确认。
• 当前数据变动趋势需密切关注后续市场变化，防范利率波动风险。

（注：本文内容基于公开数据，由东吴证券研究所发表，不代表本平台观点，仅供参考）