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策略周报总结（2021.4.19）

核心内容概述

本报告为上海证券研究所分析师陈健安于2021年4月19日发布的策略周报，主要分析了上周A股市场走势、重要政策变化、市场数据及组合表现，并对未来市场趋势提出投资建议。

一、上周市场评述

• 市场整体表现：
  上周上证指数、深证成指、创业板指分别下跌0.70%、0.67%、持平，沪深两市成交额为34,540.02亿元，环比上升20.68%。
  市场整体呈现调整态势。

• 行业涨跌幅：

  • 涨幅前三：汽车（+2.27%）、商业贸易（+1.58%）、食品饮料（+1.35%）
  • 跌幅前三：休闲服务（-4.28%）、农林牧渔（-3.50%）、公共事业（-2.47%）

• 换手率：

  • 换手率前三：农林牧渔（4.00%）、公用事业（3.85%）、钢铁（3.75%）

• 估值水平：

  • 全部A股PE（TTM）为21.03倍，处于历史66%分位数
  • 全部A股PB为1.93倍，处于历史36%分位数
  • 分指数PE：上证综指（15.15倍）、深证成指（29.38倍）、中小板指（30.35倍）、创业板指（59.49倍）

• 融资融券余额：
  沪深两市融资融券余额为16,568.11亿元，较上周减少65.45亿元。

• 北上资金：
  上周净流入247.09亿元，较上上周增加300.35亿元。北向资金动向受贸易摩擦、美股走势、人民币汇率等因素影响。

二、本周行情展望

• 投资策略建议：
  建议战略上以防御为主，配置估值与盈利增长速度及空间匹配度高的品种。

  • 行业配置：关注中盘制造业绩优股、钢铁、煤炭等板块
  • 主题配置：关注碳中和板块

• 市场环境分析：
  公募基金新成立偏股型基金和待发行基金产品数量持续下滑，市场情绪偏谨慎。

三、组合表现跟踪

• 组合收益：

  • 上周收益：0.34%，跑赢沪深300指数（-1.37%）
  • 近一个月收益：0.09%，沪深300指数收益：-2.23%
  • 2021年初至今累计收益率：0.34%，沪深300指数收益：-4.70%

• 投资组合表现图：
  图9显示了2021年初以来策略组合的表现。

四、个股投资评级概览

1. 评级不断调高个股

2. 评级不断调低个股

五、投资评级体系

股票投资评级

行业投资评级

六、风险提示

• 外部冲击超预期
• 宏观经济超预期下滑

七、分析师声明

• 陈健安具有中国证券业协会授予的证券投资咨询资格，报告内容基于合规信息，力求清晰、准确反映研究观点，不与薪酬直接相关。

八、免责声明

• 本报告仅供上海证券有限责任公司客户使用，不构成私人咨询建议。
• 报告信息来源于公开资料，不保证其准确性、完整性或可靠性。
• 报告内容可能根据市场变化进行修改，投资者需自行关注更新。
• 投资决策由投资者自行判断，公司不承担任何责任。