20240417-中国银河-中控技术-688777.SH-业绩高增长_AI+机器人_布局流程工业新质生产力_4页_295kb

公司2024年一季度实现营收1738亿元，同比增长202.5%，归母净利润145亿元，同比增长573.9%，扣非归母净利润119亿元，同比增长760.5%。尽管毛利率下滑0.9个百分点至31.03%，但公司通过费用率控制（销售/管理/研发分别为9.50%/5.58%/1.183%）实现业绩高速增长，其中利息收入大幅增加约166.4%抵消不利因素后整体符合预期。

公司加速布局“AI+机器人”战略：发布面向流程工业的AI大模型，研发完全自主知识产权的1.5米身高、50千克体重人形机器人“领航者1号”，实现核心技术突破。同时中标中国石油数字化转型及多个化工领域重大项目，2023年海外新签合同近10亿元，显示国际业务稳步推进。

预计2024-2026年公司EPS分别为1.76/2.28/3.12元，对应PE分别为25.18/1.94/1.43倍。维持“推荐”评级，长期看好公司在智能制造与工业软件领域的增长潜力。

风险提示：下游景气度、海外市场拓展进度、行业竞争格局变化存在不确定性。