20210303-中原证券-晨会聚焦_24页_1mb

文档总结

核心内容概览

本报告为中原证券2021年3月3日的晨会聚焦内容，涵盖市场整体表现、行业动态及投资建议，重点分析了多个行业及个股的走势、政策变化、市场情绪及未来预期。

主要观点与关键信息

一、市场表现

• A股市场：整体震荡下行，沪指回撤至60日均线，市场风格向低估值品种轮动，机构抱团股出现调整。
• 港股市场：恒生指数再度大跌，但部分行业如消费、科技等表现出一定的复苏迹象。
• 行业走势：市场分化明显，周期板块（如通信、机械、券商）表现优于消费板块，消费板块仍需时间消化高估值。

二、主要行业分析

1. 通信行业

• 通信行业估值有所修复，进入运营商密集招标集采期。
• 5G建设加速，新基建成为“十四五”规划重点，对通信行业带来增长动力。
• 投资建议：关注物联网、设备商、光模块及运营商，如移远通信、中兴通讯、博创科技、中国电信、中国移动等。

2. 计算机行业

• 网络安全行业4季度业绩增速超预期，奇安信、安恒信息、深信服等公司表现突出。
• 投资建议：关注具有估值优势的二线品种，以及工业软件、医疗IT、网络安全、人工智能等中长期领域。

3. 汽车行业

• 市场走势分化，零部件板块配置价值凸显，乘用车板块表现疲软。
• 投资建议：关注新能源车企龙头及全球供应商，以及具备技术积淀的车企，如吉利、华为合作厂商等。

4. 消费板块

• 可选消费与服务行情拐点确立，如景区、旅游服务、酒店、餐饮等板块表现较好。
• 食品饮料板块跌幅较大，预计在四季度完成调整。
• 投资建议：关注服务消费、可选消费、白电、畜牧养殖等板块，以及具有出口优势的公司。

5. 光伏行业

• 光伏板块指数下跌，但行业前景广阔，主要环节产能扩张可能带来价格下行压力。
• 投资建议：关注硅料生产领域及头部硅片、电池片企业。

6. 券商板块

• 券商板块在春节前后反弹后出现下跌，结构性行情仍存。
• 投资建议：关注优质低估值个股，以及具备资本中介业务优势的券商。

7. 银行业

• 银行板块整体表现较好，国有行和区域性银行涨幅显著。
• 投资建议：关注低估值银行，如邮储银行、建设银行、工商银行等。

8. 传媒行业

• 电影市场强势复苏，票房创历史新高。
• 游戏公司新品周期来临，建议关注三七互娱、吉比特等。
• 投资建议：关注优质内容及线下广告渠道。

9. 机械行业

• 机械板块整体下跌，但部分细分领域如核电设备、机床设备表现较好。
• 投资建议：关注周期复苏受益的工程机械、叉车、油服设备龙头。

10. 农林牧渔行业

• 畜禽养殖价格波动，玉米、小麦价格偏强震荡。
• 投资建议：关注白羽鸡、猪价及饲料板块。

11. 医药行业

• 医药板块整体下跌，但部分细分领域如抗癌药、独立医学实验室增长较快。
• 投资建议：关注优质低估值个股及具有成长性的公司。

12. 食品饮料行业

• 食品饮料板块跌幅较大，主要受原材料上涨影响。
• 投资建议：关注上游零部件制造企业及出口优势公司。

三、重点数据更新

• 限售股解禁：近期有多只个股解禁，包括协鑫集成、维康药业、金春股份等，解禁数量和比例不一。
• 沪深港通前十大活跃个股：部分个股表现活跃，但具体名单未列明。
• 今日新股申购：未明确具体新股信息。
• IPO信息：科创板和创业板试点注册制改革成效明显，IPO排队数量增长较快，但与历史“堰塞湖”问题不同。

四、风险提示

• 政策风险：如利率上升、监管收紧、影子银行风险等。
• 市场风险：如流动性收缩、系统性风险、行业竞争加剧。
• 行业风险：如5G应用不及预期、新能源汽车销量不及预期、原材料价格波动等。

结论

整体来看，市场风格向低估值、顺周期行业转移，消费和科技板块仍需时间调整。建议投资者关注机构抱团股调整后的低估值机会，以及新能源、5G、半导体等具备长期增长逻辑的行业。同时，需警惕系统性风险和政策变动对市场的冲击。