20241101-宝城期货-铜铝周报_有色震荡运行_等待下周宏观信号_15页_1mb

铜铝市场周报核心内容总结

一、整体市场概况

本周铜价围绕765万一线震荡，铝价高位回落。市场整体呈现观望情绪，短期关注美联储议息会议和美国大选的影响。中长期来看，宏观环境和产业支持较强，但短期因外部事件不确定性需谨慎操作。

二、铜市场分析

• 价格与交易动态：铜价高位回落，持仓与成交量处于低位，基差走强说明产业对76万一线承接意愿较强。
• 短期信号：市场等待美联储议息会议和美国大选结果，当前多头了结意愿强烈。
• 中长期展望：内外宏观回暖、国内产业跟进支撑铜价，但美国大选及议息会议不确定性强，短期可回避风险。

三、铝市场分析

• 价格与产业链：铝价随氧化铝回落，氧化铝供应缓解预期较强，短期多头了结情绪明显。
• 宏观与供需驱动：
  • 宏观层面：全球货币政策宽松提供支撑。
  • 供应端：铝土矿偏紧，海外氧化铝供给紧张，氧化铝价格上涨压缩电解铝利润，成本支撑铝价。
  • 需求端：国内家电、新能源政策落地，需求逐步改善。
• 库存与产量：电解铝库存持续去化，产量高位运行，供需小幅偏紧。

四、投资建议

• 铜：短期波动加剧，中长期观点偏多，建议观望为主，需密切关注宏观风险。
• 铝：宏观与成本支撑明显，但短期受大选和议息会议扰动，建议等待驱动。

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