20241103-广发期货-玉米月报_市场情绪有所改善_盘面在2150附近支撑较强_22页_3mb

• 2024年11月3日广发期货玉米月报

  • 密切关注品种: 玉米、玉米淀粉

  • 联系信息:

    • 作者: 朱迪
    • 投资咨询资格证: Z0015979
    • 联系电话: 020-88818008

🔖 一、玉米观点

• 基本面逻辑:

  1. 供应端:
     • 新季玉米受天气影响或减产，但前期市场已有充分预期，炒作情绪降温；新粮陆续上市，供应面宽松，但国家收储预期抬高成本，农户惜售；小麦和稻谷的饲料争夺力下降；后续谷物进口预计减少，对市场构成支撑；港口和终端库存处于低位。
  2. 需求端:
     • 生猪价格高位，叠加饲料价格偏弱，终端采购谨慎；但生猪存栏和体重回升，利好四季度饲料需求；深加工企业刚性备库，盈利改善后库存下降，但仍有补货需求。

• 行情展望:

  • 东北地区新粮供应增加，但农户惜售情绪强，价格趋稳；华北深加工需求一般，价格偏弱。
  • 现货虽显宽松，但替代和进口在四季度将减弱；利空因素基本出尽，叠加收储预期；盘面价格在2150底部支撑较强，整体预计震荡偏强。

• 操作建议:

  • 前期2501合约多单继续持有。
  • 轻仓做多2501合约。
  • 卖出C2501-C-2320看涨期权 （需对应原文观点，非简忠建议）。

🔖 二、玉米淀粉观点

• 基本面: 需求较有支撑。
• 走势: 略强于玉米。
• 操作建议:
  • 前期2501合约多单继续持有。
  • 轻仓做多2501合约。
  • 卖出C2501-C-2320看涨期权 （需对应原文观点，非简忠建议）。

🔖 三、市场回顾与展望

• 玉米: 10月总体震荡，东北惜售，华北供应压力，后半月因政策预期叠加进口受限，偏强。短期价格支撑在2150。
• 玉米淀粉: 必须需求尚可，略强。

🔖 四、核心数据与支撑逻辑

• 价格支撑: 2150元/吨。
• 驱动因素:
  1. 基本面：新粮减产预期（已预期）、新粮供应增加（惜售）、进口受限/替代下滑、国内库存低。
  2. 需求展望：虽谨慎，但存栏回升利四季度，深加工需求有支撑。
  3. 政策预期：收储预期提振。

💎 总结

报告预测玉米、玉米淀粉价格区间震荡偏强，主要关注点在于2150成本线的支撑力，利息及新粮上量节奏变化。操作上建议持有2501合约多单，同时可加入价差策略。入场仍需权衡基本面演变与政策空间。

免责声明:
以上内容仅供参考，不构成任何投资建议，期市有风险，入市需谨慎。报告中的信息和观点可能随时变化，投资前请独立评估。