20241103-格林期货-沪镍月报_月内宏观利好_盘面价格有所上涨_13页_746kb

沪镍月报分析总结：

• 上月沪镍市场：月初受宏观利好（如PCE数据回落和降息预期）影响，价格高位运行，盘面最高上探高位；但后期市场情绪消化，精炼镍价格持续回落，月末收于124610元/吨，跌破高冰镍一体化生产成本，显示价格稳定性减弱。
• 宏观与基本面：月内宏观情绪回落，美国经济强势和降息预期增加不确定性；基本面方面，镍价下跌主要因供需无明显变化，但镍矿价格下跌缓和，成交易好转，但库存累库（如国内社会库存增至41526吨）加剧交割压力，下游需求不确定。
• 当前评估：产业链基本面未改，但价格波动增加，成本支撑较强（尤其精炼镍），中长期产能过剩导致价格缺乏强劲支撑。
• 操作建议：短线震荡，建议参考价格区间122000-138000元/吨，区间操作。联系研究员卫立及其资格信息。

总体，报告强调中短期关注区间波动，中长期需警惕过剩风险，库存和宏观因素主导市场判断。