20180103-网信证券-2018年度策略报告_结构性行情延续_把握左侧与右侧交易时机_9页_1mb

2018年年度策略总结

核心内容概述

2018年年度策略报告指出，2017年市场呈现结构性行情，以大盘股为主的上证50指数震荡盘升，而中小盘个股则普遍下跌，导致中小投资者亏损严重。2018年市场仍将以结构性行情为主，重点在于把握左侧与右侧交易时机，同时关注政策导向和资金流向。

主要观点

1. 2017年市场回顾

• 结构性行情：上证50等大盘股上涨，中小盘个股下跌，形成两极分化。
• 市场环境变化：环保政策和供给侧改革推动周期性行业利润提升，但中小盘个股因监管趋严、资金流出而表现低迷。
• 市场数据：2017年深圳市场上市公司数量增加，但股票成交额下降，IPO数量和筹资额上升，市场活跃度有所降低。

2. 2018年市场展望

• 结构性行情延续：预计2018年市场仍将保持结构性行情，难以再现全面上涨。
• 政策影响：
  • 降低金融系统性风险，企业杠杆下降，有利于金融行业稳定发展。
  • 环保压力持续，推动高污染行业市场出清，提升相关企业利润。
  • 供给侧改革对煤炭等行业的去产能效果显著，但未来是否复产仍存不确定性。
• 资金结构变化：监管趋严，游资和散户影响力减弱，市场逐渐向机构主导转变。
• MSCI纳入A股：首批纳入MSCI指数的个股在2018年上半年将吸引资金配置，中小盘权重股也有望纳入，带来结构性行情机会。
• 新股发行放缓：2017年IPO否决率上升，预计2018年新股发行数量会有所下降，有利于市场稳定和新股投资机会。

3. 操作策略建议

• 把握交易时机：左侧交易适合低估值、业绩稳定个股，右侧交易适合趋势明确的绩优股。
• 关注权重股与二线绩优股：预计权重股将继续平稳上涨，二线绩优股和中小板、创业板龙头品种将走强。
• 警惕涨幅较大的个股：部分绩优股和重组股可能面临震荡，需保持谨慎，以观望为主。
• 反弹操作策略：对绩差股或业绩下滑明显的个股，可进行短期反弹操作，但需注意风险。

关键信息

• 分析师信息：薛志强，网信证券有限责任公司，证书编号：S0650513080001。
• 市场趋势：2018年市场将延续结构性行情，权重股和周期性行业为主要上涨动力。
• 风险提示：部分个股可能因市场调整、政策变化或业绩下滑出现风险，需谨慎对待。
• 法律声明：本报告由网信证券发布，仅供客户参考，不构成投资建议，不承担法律责任。

总结

2018年市场将延续2017年的结构性行情，政策导向和资金流向是主要驱动因素。投资者应关注权重股和周期性行业，把握左侧与右侧交易时机，同时警惕涨幅较大个股的风险。随着MSCI纳入A股和新股发行放缓，市场将逐步趋于稳定，结构性机会仍将持续。