20240806-国投证券-固定收益主题定期报告_信用利差扛波动_19页_3mb
报告摘要
- 市场整体表现
- 信用利差波动：报告指出，本报告截止至2024年8月5日，信用债市场表现呈现分化，私募债收益率以下行为主，私募债中，长端品种表现更为优渥。
- 分券种表现
- 金融债：金融债个券估值收益率均以上行为主，其中城农商行资本补充工具表现亮眼，中长期品种获益。
- 产业债：民企产业债估值收益率较上周仍有较大提升，非金融非地产类产业债整体收益下行，地产债则表现出部分品种收益率上行。
- 行政层级差异
- 城投债：江浙两省估值收益率在25%以下，收益率超过45%的城投债多出现于贵州等省份的行政区和区县级；收益率下行幅度大，尤其是贵州和云南地区。
- 收益率变动
- 各项券种：城投债、金融债、产业债等均呈现不同幅度的收益率下行，尤其是海运公司债在多个期限区间内的收益普遍下行。
- 利差变动
- 趋势：普遍利差下行，但个别地区如贵州地区利差反而略有上行。
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