科技行业专题研究：MWCS展会召开，关注ICT需求复苏-20230702-华泰证券-21页_1mb

MWCS展会召开，关注ICT需求复苏

核心内容

2023年6月28日，为期三天的上海MWC展会顺利召开，聚焦5G、数字万物和超越现实三大主题，展示了通信设备厂商的最新软硬件产品。三大运营商也展示了5G建设成果，并发布了在5G-A/6G领域的技术创新与规划。随着AIGC及数字经济的发展，服务器、交换机、工业互联网等领域需求有望逐步提升。华泰研究建议关注包括中国移动、中国电信、中国联通、中兴通讯、紫光股份、数据港、美格智能、海格通信和上海瀚讯等公司。

主要观点

• 5G技术持续演进，6G研发进入加速期，工信部明确将6GHz频段划分用于5G/6G系统，为5G/6G发展提供关键频率资源。
• 工信部提出从14个方面推动工业互联网建设，5G已在多个行业实现规模化应用，工业互联网产业规模超过1.2万亿元。
• 中国移动、中国电信、中国联通等运营商积极布局5G-A/6G，推动算力网络建设，提升网络性能与应用场景的拓展。
• 中兴通讯展示了AR智能眼镜、裸眼3D平板等多款消费电子产品，并在车路协同领域推出创新设备，与天翼交通合作推进智慧车联网。
• 华为发布ICT服务与软件创新实践，推动行业数智化转型，同时在5G-A领域取得进展，展示出其在工业互联网与车联网中的强大能力。
• 移远通信推出新款卫星通信模组CC660D-LS，为IoT终端提供稳定的卫星连接能力，支持多种网络协议和低功耗设计。

关键信息

• 市场表现：上周通信（申万）指数下跌0.82%，但沪深300和创业板指分别上涨0.54%和0.14%。
• 政策支持：工信部发布《工业互联网专项工作组2023年工作计划》，推动工业互联网发展，5G已全面融入45个国民经济大类。
• 技术进展：5G-A技术在多个领域取得突破，包括车路协同、工业互联网、车联网等。中国移动提出“5G通感算一体车联网架构”，提升网络性能与部署效率。
• 企业动态：
  • 中兴通讯：发布多款5G相关产品，包括AR眼镜、裸眼3D平板等。
  • 新华三：展示“云-网-算-存-端”全产业链布局，助力算力网络发展。
  • 华为：发布5G-A技术成果，推动工业与车联网应用。
  • 移远通信：推出支持卫星通信的CC660D-LS模组，拓展IoT应用场景。
• 投资建议：华泰研究推荐关注中国移动、中国电信、中国联通、中兴通讯、紫光股份、数据港、美格智能、海格通信、上海瀚讯等公司，认为其在5G、工业互联网、算力网络等领域具有成长潜力。
• 风险提示：
  • 中美贸易摩擦加剧
  • 全球新型肺炎尚未可控
  • 云厂商资本开支投入不及预期
  • 5G发展不及预期

重点推荐公司一览

重点推荐公司最新观点

• 中国移动：1Q23收入利润稳步提升，基本面稳中向好，预计23-25年归母净利润为1355/1453/1542亿元，目标价113.6元。
• 中国电信：1Q23收入利润稳步增长，全面实施云改数转战略，目标价8.02元。
• 中国联通：1Q23收入及利润稳步增长，数字经济领域潜力巨大，目标价7.82元。
• 紫光股份：通过收购新华三股权，增强算力网络能力，目标价39.85元。
• 中兴通讯：积极把握数字经济和AI发展机遇，目标价47.78元。
• 数据港：利润快速增长，新增交付项目产能逐步释放，目标价45.39元。
• 美格智能：业绩短期承压，但未来有望恢复增长，目标价39.69元。
• 海格通信：一季度营收稳定增长，后续毛利率有望改善，目标价13.40元。
• 上海瀚讯：疫情造成业绩波动，2023年有望迎来修复，目标价21.32元。

附录：行业新闻概览

总结

上海MWC展会展示了ICT行业的最新动态和技术突破，重点聚焦于5G、6G、工业互联网、算力网络、AI及数字经济等方向。中兴通讯、新华三、华为等企业展示了其在相关领域的创新成果，而三大运营商则在5G-A/6G和算力网络建设方面取得显著进展。工信部明确6GHz频段归属，推动5G/6G技术发展。华泰研究认为，随着AIGC和数字经济的发展，ICT行业将迎来新的增长机遇，并建议投资者关注相关企业。