20161113-东兴证券-新三板周报_新三板改革方案正加紧制定_15页_1mb

新三板市场周报总结（11.07-11.13）

核心内容

本周新三板市场整体表现有所波动，但改革方案的推进为市场带来积极预期。全国股转系统正按照“十三五”规划及国务院要求，加快制定新三板改革方案，重点改善市场流动性，并在创新层引入价格竞争机制，同时放开定增发行35人限制。这些改革举措预计将提升创新层公司的市场表现，增强市场信心。

主要观点

• 市场流动性改善预期增强：新三板改革方案的制定将有助于提升市场流动性，改善创新层公司的市场表现。
• 市场信心逐步恢复：尽管本周新三板指数小幅下跌，但改革预期增强，市场信心有望进一步提升。
• 政策红利与投资机会并存：建议投资者关注政策动向，适当增加对创新层公司的配置比重，把握市场发展机遇。

关键信息

1.1 新三板改革方案进展

• 全国中小企业股份转让系统正在加紧制定新三板改革方案。
• 改革方案将重点改善市场流动性，引入价格竞争机制，并放宽定增发行限制。
• 改革预计将在年底前出台，将优先在创新层实施。

1.2 市场表现

• 新三板成指：收于1156.51，较上周下跌0.31%。
• 新三板做市指数：收于1087.52，较上周下跌0.01%。
• 创业板指数：上涨0.09%。
• 中证500指数：上涨1.88%。
• 成交总额：42.2亿元，环比下降11.02%。
• 总成交量：75,458.48万股，环比下降13.12%。
• 做市成交量：32,038.07万股，环比上涨4.47%。
• 协议成交量：43,420.42万股，环比下降22.72%。
• 成交金额：42.18亿元，环比下降11.02%。

1.3 市场规模

• 挂牌公司总数达9485家，新增101家，环比增加1.08%。
• 总股本达5452.00亿股，新增28.52亿股。
• 有成交公司共1481家，总市值为1.10万亿元，算术平均值为6.99亿元。
• 做市转让公司1644家，协议转让公司7841家。

1.4 估值水平

• 平均PE：39.87，低于A股平均PE（87.63）。
• PE中位数：21.91，低于A股PE中位数（61.28）。
• 平均PB：4.62，低于A股平均PB（6.62）。
• PB中位数：2.76，低于A股PB中位数（4.44）。

2. 新三板掘金：海龙核科（832026）

• 公司主营安全防护材料的研发、生产和销售，包括中核级和非核级防火密封材料。
• 在核电领域已覆盖国内80%新增市场，具有出色的工程业绩。
• 中子吸收板的生产与销售是公司下一步发展的重点。

3. 公司动态

3.1 转让方式变更

• 本周共有5家公司变更转让方式为做市转让，涉及材料、技术硬件与设备等行业。

3.2 涨幅前十公司

• 主要集中在信息技术领域，其中：
  • 羲和网络：涨幅119900.00%
  • 民基生态：涨幅1400.00%
  • 得普达：涨幅786.73%

3.3 成交量前十公司

• 主要集中在金融和工业领域，其中：
  • 中科招商：成交量6113.70万股
  • 联讯证券：成交量3445.90万股
  • 科顺防水：成交量3047.20万股

3.4 成交额前十公司

• 主要分布在可选消费和金融领域，其中：
  • 科顺防水：成交额25,419.14万元
  • 汇量科技：成交额21,056.91万元
  • 恒信玺利：成交额17,591.90万元

3.5 定向增发情况

• 本周共83家公司公告定增，募集资金40.13亿元，环比增加6.33%。
• 发行目的以项目融资和补充流动资金为主。
• 行业主要集中在资本货物（18家）、技术硬件与设备（11家）、软件与服务（11家）等领域。

投资策略建议

• 关注政策动向：建议投资者密切关注政府政策动向，特别是新三板改革方案的进展。
• 增加创新层配置：适当增加创新层公司的配置比重，以捕捉政策红利和流动性提升带来的投资机会。
• 选择优质公司长期持有：从政策红利和流动性提升空间的角度，选择具有成长潜力的优质公司进行长期持有。

分析师简介

• 杨若木：基础化工行业小组组长，9年证券行业研究经验，擅长新材料及精细化工领域研究。
• 洪一：CIIA，中山大学金融硕士，2年新三板投资研究经验，关注社会服务领域。
• 韩宇：北京航空航天大学通信与信息系统硕士，关注TMT领域。
• 岳鹏：中科院机器人学硕士，关注新三板领域。
• 张高艳：清华大学工业工程硕士，关注智能制造领域。

行业评级体系

• 公司投资评级：
  • 强烈推荐：相对沪深300指数收益率15%以上；
  • 推荐：相对沪深300指数收益率5%~15%；
  • 中性：相对沪深300指数收益率-5%~5%；
  • 回避：相对沪深300指数收益率-5%以下。
• 行业投资评级：
  • 看好：相对沪深300指数收益率5%以上；
  • 中性：相对沪深300指数收益率-5%~5%；
  • 看淡：相对沪深300指数收益率-5%以下。

免责声明

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