20240611-正信期货-股指期货月报_美国5月非农就业超预期_海外降息预期来回摆动_8页_0B

截至6月7日当周，沪深300指数下跌0.16%，上证50下跌0.20%，中证500下跌1.88%，中证1000下跌3.76%。股指期货方面，IF下跌0.36%，IH下跌0.31%，IC下跌1.97%，IM下跌3.74%。沪深两市资金净流出174.15亿元，主板净流出107.92亿元，创业板净流出55.75亿元，两融余额减少22.58亿元。北上资金净流入5.31亿元。

美国5月非农就业数据超预期，新增就业人数达272万，失业率小幅回升至4%，薪资增长维持高位，就业市场保持紧平衡状态，导致市场对美联储降息预期有所降温。中短期内，十年期美债收益率预计将在4%-5%区间运行，海外利率坚挺将继续对人民币汇率和中美利差构成压力。

国内方面，受中美关系扰动、地产修复不及预期、基本面驱动不足及监管趋严等因素影响，市场在风险修复后呈现上攻动能减弱、指数回调的局面，呈现存量博弈特征。叠加海外降息预期反复、现货分红吸引力提升、避险情绪升温等因素，股指期货预计将继续维持区间震荡和承压运行。

投资策略上，短期建议观望等待市场企稳，中长线继续轻仓持有IF多单。风险提示包括国内经济修复不及预期、地缘政治问题以及美联储政策变动带来的不确定性。

注：

• 美股科技四巨头财报披露显示业绩承压，市场对通胀和利率担忧升温。
• 流动性方面，资金流出持续，注册制改革持续推进，市场总体维持偏空震荡格局。