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每日早盘观察总结

研究员信息

• 姓名：刘博闻
• 期货从业证号：F3028104
• 投资咨询从业证号：Z0014252
• 联系方式：021-65789253
• 邮箱：liubowen_qh@chinastock.com.cn

大豆/粕类

核心内容

• 外盘影响：CBOT美豆指数下跌0.31%，报收1351美分/蒲；美豆粕指数下跌0.15%，报收412.6美元/短吨。
• 市场信息：
  • 欧盟2020/21年度大豆进口量为936万吨，豆粕进口量为1112万吨。
  • 阿根廷大豆生长进度进入灌浆期（R6），单产预计略高于历史均值，但因天气干燥，产量预期低于前一年度。
  • 巴西大豆收割进度为15.1%，低于去年同期，但Datagro预计产量将创历史新高，达1.3568亿吨。

主要观点

• 整体丰产格局未变，预计盘面高位震荡。
• 套利策略：继续持有m59反套。
• 期权策略：卖出m2105-c-3600与m2105-p-3400。

油脂板块

核心内容

• 外盘影响：PK2110主力合约下跌0.4%，至10816元/吨，成交量与持仓量均下降。
• 重要资讯：
  • 国内部分地区花生行情平稳，中间商消耗年前库存，价格略有偏强。
  • 河南正阳产区农户惜售情绪较高，价格基本持平。
  • 第8周全国57家工厂花生压榨量为16200吨，开机率为7.3%。

主要观点

• 单边策略：期价难以突破上行，建议等待10500以下入多，不建议逆势做空。
• 套利策略：机会不明朗，建议观望。
• 期权策略：观望。

玉米/玉米淀粉

核心内容

• 重要资讯：
  • 本周玉米淀粉企业加工量和产出量分别增长24.68%，行业开机率提升至58.48%。
  • 酒精企业DDGS产出量增加，行业开工率回升至45.43%。
  • 山东深加工企业玉米到车量减少，收购价部分上调。

主要观点

• 单边策略：现货维持强势，淀粉玉米价差有望修复，建议关注贸易商售粮心态变化。
• 套利策略：关注淀粉玉米05价差做缩。
• 期权策略：观望。

生猪

核心内容

• 市场行情：
  • 东北地区猪价下跌0.20-0.60元/公斤，华北、华东、华中地区稳中有涨。
  • 华南地区猪价稳定，西南地区小幅上涨。
• 重要资讯：
  • 农业农村部召开会议，部署重大动物疫病分区防控和2021年动物防疫重点任务。

主要观点

• 单边策略：近期以观望或逢低点吸入为主。
• 套利策略：建议做9-1正套。
• 期权策略：未提及。

鸡蛋

核心内容

• 重要资讯：
  • 周末全国蛋价小幅回落，产区走货一般，淘汰鸡价格稳涨落互现。
  • 2月份在产蛋鸡存栏量环比上升0.48%，同比下跌8.86%。
  • 卓创资讯监测的18家代表企业商品代鸡苗销量环比下跌5.67%，同比上升25.38%。

主要观点

• 单边策略：鸡蛋5月合约处于历史高位，建议逢高建仓空单。
• 套利策略：9-5价差处于历史低位，建议空5月多9月。
• 期权策略：建议有货企业考虑海鸥看跌期权。

白糖

核心内容

• 外盘影响：ICE期棉主力下跌0.77%，至89美分/磅。
• 重要资讯：
  • 巴西食糖产量预计达4184万吨，创历史新高，出口量也大幅上升。
  • 洲际交易所3月原糖期货合约交割数量低于上年同期，但高于2020年同期。

主要观点

• 单边策略：短期外盘走弱，郑糖预计调整，但后期需求好转，期价震荡走高，建议关注回调做多机会。
• 套利策略：关注59反套。
• 期权策略：观望。

棉花-棉纱

核心内容

• 外盘影响：上周五美棉价格下跌0.77%，至89美分/磅。
• 重要资讯：
  • 国内新棉采摘基本结束，交售率和加工率均超99%。
  • 美国2020/21年度陆地棉净签量增加，主要买主为中国、土耳其、越南等。
  • 新疆地区皮棉累计加工总量达565.53万吨，检验量达543.97万吨。

主要观点

• 单边策略：棉花基本面偏强，但美棉大跌，预计郑棉短期调整，建议离场观望，棉纱跟随棉花走势。
• 套利策略：观望。
• 期权策略：观望。
• 期现策略：建议企业保持适当库存，避免高库存风险。

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