20220116-天风证券-通信行业研究周报_数字经济规划出台_重视千兆宽带和云网算融合方向_14页_1mb

通信行业周报总结

核心内容概述

2022年1月16日，国务院发布《“十四五”数字经济发展规划》，提出加快千兆光纤宽带和云网算融合的发展方向。规划目标是到2025年，千兆宽带用户数从2020年的640万增至6000万，增长规模近8.3倍。同时，推进“东数西算”工程，加强数据中心与边缘计算能力，推动算力统筹和智能调度，加快构建全国一体化大数据中心体系。

主要观点与关键信息

1. 5G网络发展

• 5G超级上行技术：广州联通与华为合作实现5G超级上行“跨站”灵活配对技术商用，显著提升用户体验和网络覆盖。
• 5G消息：中国联通已启动5G消息试商用，中国电信计划1月推出。5G消息作为重要应用，将受益于5G和数字人民币的双重推动。

2. 云计算与数据中心

• 云网融合：国务院规划强调云网协同和算网融合发展，推动全国一体化大数据中心建设。
• “东数西算”工程：加速数据中心跨网络、跨地域数据交互，提升算力资源利用效率。
• 华为超算绿色数据中心：华为为济南超算中心提供智能微模块、UPS系统及智能温控解决方案，助力绿色数据中心建设。

3. 光通信发展

• 千兆光纤网络：规划明确加快千兆光纤网络部署，推动光传输网扩容提速，实现城市及重点乡镇全面覆盖。
• 光模块与光器件：数通光模块/光器件市场进入400G迭代周期，中国厂商有望实现突破，重点推荐中际旭创、新易盛、天孚通信、光迅科技等。

4. 物联网与车联网

• 物联网市场：IDC预测到2025年亚太地区物联网支出将达到4370亿美元，年复合增长率12.1%。
• 车联网生态：SGS车联通讯实验室投入运营，填补第三方整车天线性能测试空白，助力车联网高质量发展。

5. 海上风电

• 政策支持：广东汕头计划推动千万千瓦级海上风电资源开发，建设海上风电全产业链。
• 国际拓展：中国海上风机在欧洲大陆实现“首秀”，有助于提升国内品牌知名度和产业链出海能力。

6. 数字人民币

• 试点进展：数字人民币App上线，49家平台接入，用户可通过App进行线上线下支付，使用方式类似支付宝、微信支付。

投资建议

短期投资观点

• 高景气赛道：主设备、光通信、运营商、云计算、物联网/车联网、云视频、工业互联网等细分领域景气度持续向上。
• 估值重塑：通信行业在储能、新能源等领域布局较早，有望迎来估值重塑机遇。
• 重点推荐：关注5G网络、数据中心、物联网/车联网、通信+新能源等高景气赛道。

长期投资观点

• 5G网络覆盖：5G是未来通信行业发展的大趋势，三大运营商有望持续受益。
• 有线网络扩容：随着5G用户渗透，光传输、光模块等扩容升级需求迫切。
• 云计算与物联网：云计算基础设施和物联网硬件终端投资持续增长，关注IDC、网络设备、云应用等领域。

细分行业重点推荐

1. 光通信板块

• 光模块/光器件：中际旭创、新易盛、天孚通信、光迅科技。
• 光纤光缆：中天科技、亨通光电，建议关注东方电缆、长飞光纤。

2. 设备商

• 主设备商：中兴通讯。
• 传输网设备：烽火通信。

3. 军用通信

• 军用通信装备：海格通信、七一二、上海瀚讯、华测导航。

4. IDC与云服务

• IDC：科华数据、光环新网、数据港。
• 统一通信：亿联网络、会畅通讯。

5. 物联网/车联网

• 物联网模组与传感器：拓邦股份、广和通、移远通信、威胜信息、移为通信、汉威科技、四方光电。
• 相关技术：惠伦晶体、泰晶科技、鸿泉物联、有方科技、和而泰、映翰通。

6. 运营商

• 港股运营商：中国移动、中国电信、中国联通。

板块表现回顾

1. 通信板块走势

• 上周（01.10-01.14）通信板块下跌1.86%，跑赢沪深300指数0.13个百分点，但跑输创业板指数2.59个百分点。

2. 个股表现

• 涨幅靠前：亚联发展、富通信息、瑞斯康达。
• 跌幅靠前：梦网科技、佳创视讯、立昂技术等。

本周重点公告提醒

• 本周多家通信公司召开股东大会或限售股份解禁，包括亚联发展、威胜信息、震有科技、华脉科技等。

重要股东增减持

• 减持：金信诺、亚联发展、中恒电气、南兴股份等。
• 增持：鹏博士。

大宗交易

• 多家通信公司近期出现大宗交易，包括ST高升、必创科技、深信服等。

限售解禁

• 未来三个月有15家通信公司限售解禁，其中宁水集团、中富通、楚天龙等解禁比例超过15%。

风险提示

• 疫情影响、5G产业和商用进度低于预期、下游应用推进速度不及预期、贸易战不确定风险。