20220522-中航证券-社服行业周报_疫情反复_预制菜成餐桌_心头好__8页

中航证券社服行业周报总结：疫情反复，预制菜成餐桌“心头好”

核心内容

本周中航证券发布社会服务行业周报，分析了疫情对行业的影响及预制菜市场的崛起趋势。报告指出，尽管国内疫情多点散发对传统线下消费造成短期冲击，但也催生了新的消费方式，尤其是预制菜在居家办公和“宅经济”背景下迅速发展。

主要观点

• 行业整体表现：社会服务（申万）板块指数本周上涨1.25%，在申万一级行业中排名25/31；全年累计下跌18.25%。
• 疫情对消费的影响：疫情导致线下消费受限，但推动了线上消费增长，特别是预制菜的销量大幅上升。
• 预制菜市场数据：
  • 艾媒数据显示，2022年以来预制菜销量增长显著。
  • 盒马预制年菜销售同比增长345%，叮咚买菜春节期间高端预制菜销量同比增长超3倍，7天卖出300万份。
  • 淘宝预制菜销量同比增长超100%。
  • 3月份全国预制菜销售额同比增长超100%，上海地区增幅超过250%。
• 市场规模预测：
  • 2021年中国预制菜市场规模超过3000亿元。
  • 预计2025年将突破8300亿元，其中C端市场占比将接近30%。
  • 2030年预制菜渗透率预计达到15%-20%，远低于日本60%以上的水平。
• 投资建议：建议关注预制菜上下游产业链企业，如【千味央厨、味知香、广州酒家】。

关键信息

行业行情回顾

• 行业整体表现：社会服务（申万）板块指数周涨跌幅为+1.25%，年涨跌幅为-18.25%。
• 各子行业涨跌幅：
  • SW旅游及景区：+4.34%
  • SW教育：+3.22%
  • SW体育II：+1.76%
  • SW专业服务：+1.46%
  • SW酒店餐饮：+1.10%
• 个股涨跌幅前五：
  • *ST 西域：+24.13%
  • ST 开元：+18.22%
  • 中公教育：+14.97%
  • 三特索道：+14.52%
  • 大连圣亚：+13.49%
• 个股跌幅前五：
  • ST凯撒：-7.89%
  • 金陵饭店：-5.52%
  • ST明诚：-5.47%
  • *ST易尚：-4.52%
  • 锦江酒店：-2.92%

行业新闻动态

1. 北京暂停堂食：5月1日起北京暂停堂食，餐饮企业线上订单激增，远超去年同期。
2. 《旅游景区解说服务规范》修订：拟新增解说服务认证，提升服务质量。
3. 露营旅游热潮：五一假期露营相关产品预订量激增，带动周边旅游消费。
4. 云南省旅游政策：发布奖补实施方案，促进旅游市场恢复。
5. 预制菜标准出台：广东、山东等地陆续发布预制菜团体标准，推动行业规范化发展。

风险提示

• 全球疫情控制情况
• 国家政策调控风险
• 行业监管风险
• 经济下行压力加大

投资评级定义

• 增持：行业增长水平高于同期沪深300指数。
• 持有：行业增长水平与沪深300指数相近。
• 减持：行业增长水平低于沪深300指数。

分析师简介

裴伊凡，中航证券社会服务行业分析师，英国格拉斯哥大学经济学硕士，覆盖餐饮、旅游、医美、免税、互联网传媒等新消费领域。

分析师承诺

报告内容反映分析师个人研究观点，与薪酬无直接关联。投资者应自主作出决策，本报告不构成投资建议。