20230319-广州期货-一周集萃-工业硅_枯水期成本支撑逐步显现_短期市场或将弱稳运行_22页_1mb

工业硅市场分析总结

核心内容概述

本报告分析了2023年3月17日工业硅市场行情及供需情况，指出当前市场在枯水期成本支撑逐步显现的情况下，短期走势或将弱稳运行。整体来看，市场承压下行，下游需求偏弱，库存压力较大，但西南地区成本支撑限制了进一步下跌空间。

主要观点

1. 行情回顾

• 截至3月17日，主力合约Si2308收盘价为16120元/吨，周环比下跌5.0%，月环比下跌7.2%。
• 本周盘面大幅下行，主要受下游刚需采购为主、库存压力较大影响。
• 不同地区工业硅现货价格表现不一，整体价格呈现下跌趋势，部分产品价格跌幅较大。

2. 供需面分析

• 生产端：全国工业硅开炉率为48.1%，其中新疆开炉率较高（74.1%），云南次之（40.4%），四川较低（23.9%）。
• 需求端：
  • 多晶硅：市场小幅回落，但生产利润仍旧，新增投产释放稳定需求。
  • 有机硅：需求无明显改善，市场继续回落，单体厂减产操作增加以应对累库风险。
  • 铝合金：部分铝棒企业增复产，产量增加，但后续生产节奏或将放慢，对金属硅采购相对谨慎。

3. 基差及价差

• 基差：08合约基差（现货553）为贴水680元/吨，08合约基差（现货421）为升水620元/吨。
• 价差：08-09价差有所收窄，421-553价差继续收窄，区间范围在900-1100元/吨之间。

4. 成本及利润

• 成本：本周行业成本约17224元/吨，周环比下降0.85%，主要因还原剂价格下降。
• 利润：本周行业利润约349元/吨，周环比减少55.58%，主要因硅价大幅下跌。

关键信息

• 市场趋势：短期市场或将弱稳运行，继续下行空间有限。
• 操作建议：短期谨慎追空，中长期可考虑择机入场做空。
• 风险提示：西南地区限电、多晶硅投产进度可能影响市场走势。

行业及产业动态

• 项目进展：
  • 中来股份发布多个投资项目进展公告，包括高效单晶电池智能工厂、工业硅及高纯多晶硅项目等。
  • 新疆其亚金属硅有限公司一期10万吨项目开工，投资约54.5亿元。
  • 内蒙古润阳悦达新能源科技有限公司3万吨高纯多晶硅项目正式备案，计划2023年3月开工，2024年6月建成投产。

数据图表说明

• 工业硅现货市场交易表现：华东、黄埔港、天津港等地工业硅价格周环比普遍下跌，部分产品跌幅超过5%。
• 工业硅期货市场交易表现：Si2308合约收盘价16120元/吨，周环比下跌5.0%。
• 金属硅月度产量：2月产量26.9万吨，同比增加10.2%。
• 多晶硅市场数据：复投料、致密料、菜花料价格均有所回落，周产量稳定，周利润有所提升。
• 有机硅市场数据：DMC、107胶、110生胶等产品价格继续回落，库存压力仍存，部分工厂降负荷生产。
• 工业硅库存：各主要港口库存压力较大，市场去库不明显。
• 工业硅出口：3月出口量略有下降，但整体仍保持一定规模。

总结

综上所述，工业硅市场在枯水期成本支撑逐步显现的情况下，短期走势弱稳，进一步下行空间有限。下游需求整体偏弱，库存压力较大，但西南地区成本支撑较强，对价格形成一定支撑。建议投资者短期谨慎追空，中长期关注市场变化，择机入场做空。需注意西南限电及多晶硅投产进度等风险因素。