20241020-华联期货-工业硅周报_枯水期电价成本上移_42页_8mb

华联期货工业硅周报枯水期电价成本上移总结（2024年10月20日）

作者：陈小国
从业资格号：F031006220769-22116880
日期：2024月10月20日

周度观点

本周工业硅现货价格平稳，市场参考均价11820元/吨，环比持平；期货主力合约震荡回落，17、18日连续下滑。市场气氛稳中有升，低品位产品价差缩小，反映出区域间价格趋近。

供应端

• 北方地区增产明显：甘肃、内蒙古、新疆本周分别复产1台、2台、1台，新增产量支撑市场。
• 西南主产区减量：云南电价上调，本周停产2台炉子，四川产量相对平稳，月底后影响或更明显。

整体来看，南方供应小幅减少，北方供应有所补充，但供应过剩格局未改。

成本与利润

本周工业硅成本平稳，但运输成本小幅上升，石油焦、炭电极价格弱势运行；部分企业反馈因运输紧张成本增加。整体利润保持稳定。

需求端

下游需求小幅回升，多晶硅部分企业复产，新产能释放为有机硅需求提供支撑；铝棒产量下周或增加，但需关注重庆某二期投产进程。

政策与外部因素

• 中国光伏行业：防止“内卷式恶性竞争”会议召开，行业供需错配问题仍未解决。
• 美国关税政策：多项关税生效，包括对太阳能电池、电动汽车等征收高额关税，对中国半导体产业链带来压力。
• 国内节能降碳政策：鼓励非化石能源开发，优化有色金属产能布局，推动再生金属应用，助力工业硅产业链绿色转型。

结论与策略

枯水期逼近，电价成本上移，厂家挺价意愿较强。建议SI2501逢低做多，止损参考前低；期权方面可考虑卖出2412-12000看跌期权。

研究支持数据：

• 北方本周开炉数增加，西南主产区产量下降。
• 成本结构中，运输成本占比上升，影响短期价格波动。
• 行业库存高企（当前行业库存高位），市场原料供应充足，但下游采购谨慎。