20221225-广州期货-一周集萃-工业硅_现货市场偏弱运行_期货盘面大幅下跌_22页_1mb

工业硅市场周报总结

核心内容

本周工业硅市场整体偏弱运行，期货盘面价格大幅下跌，尤其主力合约Si2308收盘价为17060元/吨，较挂牌基准价下跌1440元/吨。市场交易核心围绕西南地区生产成本及现货市场供需关系展开，下游需求疲软，叠加新疆企业复产，进一步压制了价格走势。

主要观点

• 现货市场表现：
  工业硅现货市场整体偏弱，华东地区421与553价差约1050元/吨，因421交割享受2000元/吨升水，故市场更倾向于以421进行交割。
  不同地区产品价格表现不一，但整体呈下行趋势，部分产品价格跌幅较大。

• 期货市场走势：
  工业硅期货上市首日即出现下跌，主力合约Si2308尾盘跌停收盘，市场情绪偏空，期货价格进一步下探。

• 供需面分析：
  供给端：新疆企业复产显著增加，开炉数量上升31台，导致供给压力增大；四川和云南开炉数略有减少，全国开炉率维持在52.6%左右。
  需求端：多晶硅产量持续上升，但硅料价格仍回落；有机硅市场整体弱稳，需求未见明显改善；铝合金行业汽车产销环比走弱，对工业硅需求支撑有限。

• 基差与价差：
  08合约基差整体贴水，421与553价差扩大，显示市场对421的偏好。远月合约升水，表明市场预期有所支撑。

• 成本与利润：
  当前行业成本约17917元/吨，相对稳定；但行业利润继续回落，主要因硅价走弱，利润周环比下降18.9%。

关键信息

一、行情回顾

• 工业硅期货于12月22日正式上市，主力合约Si2308收盘价17060元/吨，较挂牌价下跌1440元/吨。
• 现货市场整体偏弱，盘面价格大幅下跌，周五尾盘跌停收盘。

二、供需面

• 供给端：
  • 新疆地区开炉增加31台，成为主要复产区域。
  • 全国开炉率52.6%，其中新疆62.2%，云南47.8%，四川38.9%。
• 需求端：
  • 多晶硅产量上升，但硅料价格持续回落。
  • 有机硅市场无明显改善，DMC、107胶、110生胶等产品价格弱稳。
  • 铝合金行业汽车产销环比走弱，对工业硅需求支撑有限。

三、基差及价差

• 08合约基差（现货553）为1590元/吨，贴水。
• 08合约基差（现货421）为640元/吨，贴水。
• 12-08价差升水220元/吨，价差走阔。
• 华东地区421与553价差升水1050元/吨，显示421交割更具吸引力。

四、成本及利润

• 当前行业成本约17917元/吨，周环比持平。
• 行业利润约1332元/吨，周环比下降18.9%，主要因硅价走弱。

五、行业及产业动态

• 工业硅期货及期权于12月22日和23日正式挂牌交易，交割质量标准涵盖Si5530和Si4210，后者升水2000元/吨。
• 凉山州政府与陕西绿能集团商议在冕宁县建设25万吨/年金属硅生产线及20万吨/年粒状多晶硅项目。

行情展望

短期来看，工业硅基本面难以明显改善，市场交易核心仍聚焦于西南地区生产成本。由于硅价已接近成本线，工厂挺价意愿或将增强，成本支撑作用逐渐显现。然而，盘面情绪尚未见止跌信号，预计期货价格将继续下跌，但下行空间有限。

操作建议

• 谨慎资金：建议观望为主，避免在当前市场环境下频繁操作。
• 激进资金：可继续持有空单，但需关注成本支撑的潜在影响。

风险提示

• 新疆企业复产可能进一步增加市场供给。
• 西南地区枯水期可能导致部分工厂停产。
• 国内经济复苏节奏或影响下游需求。

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