20140824-光大证券-基金周报_关注折价率偏高的股型分级A_12页_956kb

基金周报总结

核心内容概述

本周基金市场整体表现呈现分化态势，股型分级A类走强，而B类溢价率回落。债券基金表现稳健，QDII基金则因市场波动出现不同涨跌幅。货币基金收益率有所下降，而ETF市场中创业版ETF涨幅居前，沪深300非银ETF则表现较弱。杠杆基金和分级基金的溢价率变化显著，整体呈现回调趋势。

主要观点

股型分级基金

• 股型分级A：整体走强，但短期缺乏继续上攻动力，建议关注折价率偏高的A类基金。
• 股型分级B：溢价率回落，整体表现较弱，部分基金出现净值与价格的背离。

债券基金

• 债券基金：整体表现稳健，周净值增长率为0.25%，建议增加配置。
• 债型分级B：溢价率持续下降，部分基金出现负溢价，需谨慎对待。

QDII基金

• QDII（股）：周净值增长率为1.00%，表现优于其他QDII类别。
• QDII（黄金）：周净值下跌1.78%，表现较差。
• QDII（油气）：周净值增长1.97%，表现相对较好。
• QDII（资源）：周净值增长0.63%，表现平稳。

ETF表现

• 境内股票型ETF：易方达创业板ETF（159915）涨幅最大，达4.8%；易方达沪深300非银ETF（512070）跌幅最大，达-1.9%。
• 境外ETF：安硕新华富时A50ETF（2823）和南方A50ETF（2822）溢价率下降，FXI溢价率也有所回落。XDB巴西ETF（3048）涨幅最大，达5.9%；价值黄金ETF（3081）跌幅最大，达-2.5%。

股债收益率比

• 沪深300E/P为11.3%，10年期国债收益率的2.66倍，表明股债收益率比偏高，市场情绪偏谨慎。

货币基金收益率

• 7日年化收益率从4.19%降至4.17%，万份收益从1.41元降至1.30元，复权净值增长率也略有下降。

关键信息

指数基金表现

• 指数基金：周净值增长率为0.89%，近一个月涨幅为7.44%，近三个月涨幅为13.14%，表现优于主动股票型基金。

主动股票型基金

• 主动股票型基金：周净值增长率为1.63%，近一个月涨幅为8.22%，近三个月涨幅为12.41%，表现良好。

债券基金表现

• 债券基金：周净值增长率为0.25%，近一个月涨幅为1.60%，近三个月涨幅为3.74%，近十二个月涨幅为5.12%。

分级基金

• 股型分级A：平均溢价率从4.25%降至2.58%，价格与净值变化幅度较小。
• 债型分级A（不交易）：溢价率下降，从-2.5%降至-2.9%。
• 债型分级A（交易）：溢价率保持稳定，为7.3%。
• 股型分级B：净值涨幅最大为富国创业板B（150153）达9.5%，而鹏华非银B（150178）跌幅最大，达-3.1%。

新基金发行

• 本周有多只新基金发行，包括富国中证移动互联网、东方新兴成长、大摩纯债稳定添利A/B、招商行业精选、中银产业债一年、富安达新兴成长、嘉实新兴产业、汇添富环保行业等。

投资建议

• 建议关注折价率偏高的股型分级A。
• 债券基金可考虑增加配置。
• 股型基金整体表现良好，但需注意市场波动。
• QDII基金表现分化，需根据具体资产配置进行选择。

数据来源

• 数据来源：Wind、彭博
• 分析师：张美云、冯剑
• 金融工程团队：吴晶、袁帼

风险提示

• 投资有风险，入市需谨慎。
• 本报告仅供参考，不构成任何投资建议。
• 投资者应结合自身风险承受能力及投资目标进行决策。