20231201-天风证券-孚能科技-688567.SH-广州市人民政府或成为实控人_助力公司新发展_3页_707kb

孚能科技（688567）2023年投资评级调整为“持有”，目标价格较当前价格无更新。公司面临控股权变动，广州工控将通过认购公司未来向特定对象发行的股份成为控股股东，认购比例不超过定向增发后总股本的12%。此次交易涉及5%股权的转让，总对价17亿元，较此前的协议转让方式更利于公司发展，且资金将直接用于上市公司。

公司经营承压，2023年预计亏损扩大。下调2023-2025年归母净利润为-20.55、0.57、6.90亿元（上一轮为1.20、1.18、1.79亿元）。分析师对价格战、需求不及电池库存等因素进行风险提示。

核心财务数据：2023年营收117.59亿元，归母净利润-20.55亿元；市盈率2463倍，市净率27.22倍。财务压力较大，资产负债率64.54%，高负债率影响偿债能力。