20210514-东吴期货-股指期权数据分析_18页_1mb
报告摘要
股指期权数据分析总结
核心内容概述
本报告由东吴期货研究所发布，分析了沪深300股指期权、上证300ETF期权和上证50ETF期权在2021年5月13日的市场数据和策略建议。重点包括期权的希腊字母指标、时间价值与内在价值的对比、市场波动率分析以及相应的投资策略。
沪深300股指期权分析
主要数据点
- 标的物：000300.SH
- 标的价格：4992.97
- 合约月份：202105
- 期权数据：
- C-IV：从14.57到45.43不等
- Rho：从0.0010到0.0000
- Theta：从-0.2853到-1.5279
- Vega：从0.0057到0.0000
- Gamma：从0.0000到0.0000
- Delta：从0.9998到0.0000
- C<K>P：从4400到6400
- P-IV：从32.53到66.83
关键信息
- 时间价值：随着行权价增加，时间价值逐渐降低，但部分合约仍有正值。
- 内在价值：内在价值随着行权价的增加而减少，部分合约的内在价值为零。
- 理论价：理论价略高于或低于收盘价，反映市场预期与实际价格的差异。
- Delta：Delta值随着行权价增加而逐渐下降，接近零。
- Gamma：Gamma值在部分合约中为零，表明价格变动对期权价值的影响较小。
- Vega：Vega值整体呈下降趋势，但部分合约仍有正值。
- Theta：Theta值为负，表明时间流逝对期权价值不利。
上证300ETF期权分析
主要数据点
- 标的物：510300.SH
- 标的价格：5.001
- 合约月份：202105
- 期权数据：
- C-IV：从0.0041到0.0004
- Rho：从0.0017到0.0000
- Theta：从-0.0005到-0.0004
- Vega：从0.0002到0.0000
- Gamma：从0.0294到0.0000
- Delta：从0.9906到0.0000
- C<K>P：从4.5到6.25
- P-IV：从24.95到51.86
关键信息
- 时间价值：时间价值整体较小，部分合约为正值。
- 内在价值：内在价值随着行权价增加而下降，部分合约内在价值为零。
- 理论价：理论价略高于或低于收盘价。
- Delta：Delta值随着行权价增加而下降，部分合约接近零。
- Gamma：Gamma值随着行权价增加而上升，部分合约为零。
- Vega：Vega值整体较小，部分合约为零。
- Theta：Theta值为负，表明时间流逝对期权价值不利。
上证50ETF期权分析
主要数据点
- 标的物：510050.SH
- 标的价格：3.407
- 合约月份：202105
- 期权数据：
- C-IV：从0.0090到0.0003
- Rho：从0.0011到0.0000
- Theta：从-0.0002到-0.0001
- Vega：从0.0000到0.0000
- Gamma：从0.0294到0.0029
- Delta：从0.9987到0.0001
- C<K>P：从3到4
- P-IV：从28.71到35.65
关键信息
- 时间价值：时间价值整体较小，部分合约为正值。
- 内在价值：内在价值随着行权价增加而下降，部分合约内在价值为零。
- 理论价：理论价略高于或低于收盘价。
- Delta：Delta值随着行权价增加而下降，部分合约接近零。
- Gamma：Gamma值随着行权价增加而上升，部分合约为零。
- Vega：Vega值整体较小，部分合约为零。
- Theta：Theta值为负，表明时间流逝对期权价值不利。
股指收益率分布分析
主要数据点
- 买卖：买与卖
- 名称：50ETF沽5月3300与50ETF沽5月3600
- 手数：1
- 价格类型：指定价
- 价格：0.0184与0.2079
- HV60：21.88%
- IV：18.13%与21.16%
- Delta：-0.2566与-0.8828
- Gamma：2.0091与1.2271
- Vega：0.0024与0.0014
- Theta：-0.0015与-0.0007
关键信息
- 隐含波动率：上证50ETF的隐含波动率处于历史均值下方，相对偏低。
- Delta：组合总Delta为6261.8645，表明ETF价格上涨1个单位，期权组合价值上涨6261.8645。
- Gamma：总Gamma为7820.1399，ETF价格持续上涨对组合有利。
- Vega：总Vega为9.1899，波动率上升对组合有利。
- Theta：总Theta为-7.386，时间流逝对组合不利。
- 盈利与亏损：
- 最大盈利：3.6上方，每份1895元
- 最大亏损：3.3下方，每份1105元
- 到期日：05合约还有17个交易日，若ETF价格上涨至上方压力位，可择机平仓离场。
策略建议
- 上证50ETF期权：
- 策略：建议采用牛市看涨策略。
- 入场时间：以05合约为例，假定在5-7日收盘入场。
- 操作建议：若ETF价格上涨至上方压力位，可择机平仓离场。
免责声明
- 本报告由东吴期货制作及发布。
- 报告基于本公司认为可靠的公开信息撰写，力求但不保证其准确性和完整性。
- 所表述的意见不构成对任何人的投资建议。
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