20210519-东吴期货-股指期权数据分析_18页_1mb

报告摘要

股指期权数据分析总结

核心内容概述

本报告由东吴期货研究所发布，分析了沪深300股指期权、上证300ETF期权和上证50ETF期权在2021年5月18日的市场数据，包括期权的希腊字母指标（Delta、Gamma、Vega、Theta、Rho）、内在价值、时间价值、理论价和收盘价等。此外，还涉及上证50ETF期权的收益率分布及策略建议。

沪深300股指期权

主要数据

标的物：000300.SH（沪深300指数）
标的价格：5187.60
合约月份：202105

希腊字母指标（以C-IV为例）

时间价值	内在价值	理论价	收盘价	C<K>P	Delta	Gamma	Vega	Theta	Rho	P-IV
2.60	787.60	788.72	785.00	4400	1.0000	0.0000	0.0000	-0.2808	0.4821	58.17
3.40	737.60	738.73	741.00	4450	1.0000	0.0000	0.0000	-0.2840	0.4875	53.69
9.80	687.60	688.75	697.40	4500	1.0000	0.0000	0.0000	-0.3012	0.4930	49.83
23.19	537.60	538.79	531.20	4650	0.9999	0.0000	0.0001	-0.3103	0.5203	43.80
26.24	487.60	488.80	468.00	4700	0.9976	0.0001	0.0005	-0.3385	0.5300	36.70
30.61	437.60	438.81	434.20	4750	0.9915	0.0002	0.0025	-0.4277	0.5320	24.06
34.67	387.60	388.84	382.40	4800	0.9754	0.0005	0.0112	-0.6697	0.5282	19.19
40.32	337.60	338.93	325.40	4850	0.9395	0.0010	0.0413	-1.2081	0.5130	18.33
45.78	287.60	289.20	291.40	4900	0.7670	0.0024	1.4883	-2.1734	0.4244	18.78
51.08	237.60	240.03	238.60	4950	0.4695	0.0032	2.1602	-4.3474	0.2621	17.18
56.24	187.60	192.17	186.00	5000	0.1931	0.0032	3.1209	-6.3709	0.1083	18.53
61.27	87.60	106.11	97.40	5100	0.0503	0.0022	1.4883	-4.0092	0.0283	20.57
66.17	0.00	0.00	0.00	5200	0.0081	0.0008	0.5628	-1.6366	0.0046	23.19
70.95	0.00	0.00	0.00	5300	0.0008	0.0002	0.1207	-0.3502	0.0005	26.24
85.37	0.00	0.00	0.00	5400	0.0001	0.0000	0.0152	-0.0439	0.0000	30.61
90.37	0.00	0.00	0.00	5500	0.0000	0.0000	0.0001	-0.0033	0.0000	34.67
107.32	0.00	0.00	0.00	5600	0.0000	0.0000	0.0000	-0.0002	0.0000	40.32
124.32	0.00	0.00	0.00	5700	0.0000	0.0000	0.0000	0.0000	0.0000	45.78
138.80	0.00	0.00	0.00	5800	0.0000	0.0000	0.0000	0.0000	0.0000	51.08
156.50	0.00	0.00	0.00	5900	0.0000	0.0000	0.0000	0.0000	0.0000	56.24
173.40	0.00	0.00	0.00	6000	0.0000	0.0000	0.0000	0.0000	0.0000	61.27
191.50	0.00	0.00	0.00	6100	0.0000	0.0000	0.0000	0.0000	0.0000	66.17

关键信息

Delta值：大多数合约的Delta值接近1，表明期权深度实值。
Gamma值：Gamma值为0，说明价格变动对期权组合的影响较小。
Vega值：随着行权价的增加，Vega值逐渐增加，显示波动率对期权价值的影响逐步增强。
Theta值：Theta值为负，表明时间流逝对期权组合不利。
Rho值：Rho值为正，表明利率上升对期权组合有利。

上证300ETF期权

主要数据

标的物：510300.SH
标的价格：5.19
合约月份：202105

希腊字母指标（以C-IV为例）

时间价值	内在价值	理论价	收盘价	C<K>P	Delta	Gamma	Vega	Theta	Rho	P-IV
41.41	0.6900	0.6926	0.69390	4.5	1.0000	0.0001	0.0000	-0.0003	0.0007	39.06
32.23	0.5900	0.5927	0.59260	4.6	0.9999	0.0029	0.0000	-0.0002	0.0008	32.03
35.21	0.4900	0.4929	0.43110	4.7	0.9977	0.0581	0.0000	-0.0003	0.0008	23.44
23.68	0.3900	0.3938	0.33170	4.8	0.9746	0.4825	0.0003	-0.0006	0.0008	18.56
17.43	0.2900	0.2311	0.23170	3.4	0.8633	1.7826	0.0012	-0.0017	0.0005	17.26
17.76	0.1900	0.1750	0.13370	3.5	0.6036	3.1377	0.0021	-0.0028	0.0002	17.36
18.70	0.0900	0.0653	0.05600	3.6	0.2924	2.7976	0.0019	-0.0024	0.0001	15.72
20.51	0.0100	0.0222	0.01450	3.7	0.0002	0.3586	0.0002	-0.0003	0.0000	16.83
25.88	0.0000	0.0222	0.02500	3.8	0.0000	0.0567	0.0000	-0.0003	0.0000	0.00

关键信息

Delta值：随着行权价的增加，Delta值逐渐下降，说明期权逐渐虚值。
Gamma值：Gamma值为正，表明ETF价格波动对期权价值有积极影响。
Vega值：Vega值为正，说明波动率上升对期权有利。
Theta值：Theta值为负，表明时间流逝对期权不利。
Rho值：Rho值为正，利率上升对期权有利。

上证50ETF期权

主要数据

标的物：510050.SH
标的价格：3.528
合约月份：202105

希腊字母指标（以C-IV为例）

时间价值	内在价值	理论价	收盘价	C<K>P	Delta	Gamma	Vega	Theta	Rho	P-IV
0.0035	0.5280	0.5297	0.53150	3	1.0000	0.0001	0.0000	-0.0002	0.0007	39.06
0.0060	0.4280	0.4298	0.43400	3.1	0.9999	0.0029	0.0000	-0.0002	0.0008	32.03
0.0031	0.3280	0.3299	0.33110	3.2	0.9977	0.0581	0.0000	-0.0003	0.0008	23.44
0.0037	0.2280	0.2311	0.23170	3.3	0.9746	0.4825	0.0003	-0.0006	0.0008	18.56
0.0057	0.1280	0.1386	0.13370	3.4	0.8633	1.7826	0.0012	-0.0017	0.0005	17.26
0.0280	0.0280	0.0653	0.05600	3.5	0.6036	3.1377	0.0021	-0.0028	0.0002	17.36
0.0145	0.0000	0.0222	0.01450	3.6	0.2924	2.7976	0.0009	-0.0024	0.0001	15.72
0.0025	0.0000	0.0051	0.00250	3.7	0.0002	0.3586	0.0002	-0.0003	0.0000	16.83
0.0005	0.0000	0.0008	0.00050	3.8	0.0000	0.0567	0.0000	-0.0003	0.0000	18.56

关键信息

Delta值：随着行权价的增加，Delta值逐渐下降，说明期权逐渐虚值。
Gamma值：Gamma值为正，表明ETF价格波动对期权价值有积极影响。
Vega值：Vega值为正，说明波动率上升对期权有利。
Theta值：Theta值为负，表明时间流逝对期权不利。
Rho值：Rho值为正，利率上升对期权有利。

股指收益率分布

概述

上证50ETF：隐含波动率处于历史均值下方，相对偏低。
上证50指数：下方有年线及前期密集交易区间的支撑，上方有多重要均线压制，短期维持底部震荡。
策略建议：牛市看涨价格策略，以05合约为例，假设在5-7日收盘入场。

组合数据

项目	数值
总Delta	6,261.8645
总Gamma	7,820.1399
总Vega	9.1899
总Theta	-7.3860
最大盈利	1,895.00
最大亏损	-1,105.00
盈利区间	3.4105上方
最大盈利区间	3.6上方
最大亏损区间	3.3下方