20220708-西南期货-早间评论_14页_383kb

文档内容总结

核心内容概述

本文档为2022年7月8日的早间评论，主要分析了当日国内及国际商品期货市场的走势与策略建议。内容涵盖宏观经济、贵金属、螺纹钢、热卷、铁矿石、焦煤焦炭、天然橡胶、PVC、PP&LL、铜、铝、锌、铅、豆粕、油脂、棉花&棉纱、白糖、苹果、生猪、鸡蛋和玉米等品种的市场表现、供需变化及投资策略。

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主要观点与关键信息

宏观经济

• 资金面：央行开展30亿元7天期逆回购操作，当日净回笼770亿元，银行间资金面偏紧。
• 服务贸易：1-5月服务贸易总额增长22%，出口增长26.3%，进口增长18.2%，服务贸易逆差下降46%。
• 国债策略：国内货币政策稳健，中长期利率有望回升，收益率曲线或回归平坦。

贵金属

• 沪金&沪银：沪金下跌1.42%，沪银上涨0.31%。
• 美元与通胀：美元指数突破107，10年期美债收益率回升至2.9%，美联储或加息50或75个基点。
• 策略：中长线逢低配置。

螺纹钢、热卷

• 市场走势：螺纹钢、热卷期货弱势震荡，现货价格稳中偏弱。
• 供需分析：库存压力较大，高温多雨影响需求，中期需钢厂减产支撑。
• 策略：建议关注中期做多机会。

铁矿石

• 价格走势：铁矿石期货继续反弹。
• 供需变化：钢厂减产压力增大，铁矿石需求萎缩，价格存在高估。
• 策略：建议关注中线做空机会。

焦煤焦炭

• 价格走势：焦煤下跌0.04%，焦炭上涨0.35%。
• 供需分析：库存增加，下游需求偏弱，炼焦产能利用率高位回落。
• 策略：轻仓做空。

天然橡胶

• 价格走势：天胶主力合约小幅收涨。
• 供需变化：国内产区逐步开割，需求端轮胎库存增加，出口数据维持韧性。
• 策略：建议多单逢高暂时离场。

PVC

• 价格走势：PVC主力合约冲高回落。
• 供需分析：上游开工率走低，库存增加，需求表现较差。
• 策略：建议偏弱对待。

PP&LL

• 价格走势：聚烯烃均涨逾2%。
• 供需分析：上游开工率走低，油制装置亏损，库存趋势由跌转涨。
• 策略：建议关注做空机会。

铜

• 价格走势：铜价连续大跌，受海外数据和国内基本面影响。
• 供需分析：供应偏紧，需求清淡，库存小幅变化。
• 策略：建议维持观望，待反弹后入场。

铝

• 价格走势：铝价小幅回调，现货市场回暖有限。
• 供需分析：供应端有增量预期，但能源成本支撑价格。
• 策略：建议维持观望。

锌

• 价格走势：锌价小幅上涨，市场情绪有所改善。
• 供需分析：供应偏紧，消费预期向好，但宏观情绪影响较大。
• 策略：建议谨慎试多，控制好风险。

铅

• 价格走势：铅价小幅波动，处于震荡行情。
• 供需分析：铅精矿供应偏紧，下游消费平淡。
• 策略：建议区间操作。

豆粕

• 价格走势：豆粕期货小幅下跌。
• 供需分析：国内油厂压榨量回落，港口库存下降，但需求偏弱。
• 策略：建议豆粕空单减仓持有，推进止盈。

油脂

• 价格走势：油脂期货震荡下跌。
• 供需分析：豆油、棕榈油、菜油库存变化不一，需求持续下降。
• 策略：建议油脂空单轻仓持有，推进止盈。

棉花&棉纱

• 价格走势：棉花期货跌幅较大，处于深度贴水。
• 供需分析：国内供应和需求均处于高位，出口虽好但内需不足。
• 策略：建议观望。

白糖

• 价格走势：白糖期货跟随外盘小幅上涨。
• 供需分析：巴西乙醇价格下滑，带动糖产量增加，国内产销数据中性。
• 策略：建议观望。

苹果

• 价格走势：苹果期货小幅下跌。
• 供需分析：全国苹果库存环比下降，新年度减产预期限制下跌空间。
• 策略：建议等待机会做多。

生猪

• 价格走势：生猪价格小幅下调，期货主力合约上涨。
• 供需分析：养殖端出栏积极性提高，终端消费低迷，发改委或将投放储备。
• 策略：建议暂时观望，注意资金管理。

鸡蛋

• 价格走势：鸡蛋期货小幅上涨。
• 供需分析：供应继续环比增加，但蛋鸡存栏仍处低位，预计7-8月消费或反弹。
• 策略：建议2301合约逢低做多。

玉米

• 价格走势：玉米价格小幅下跌，期货震荡收跌。
• 供需分析：北方港口集港量低，南方港口库存充足，需求偏弱。
• 策略：建议区间操作，注意止损。

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策略总结

品种	策略建议
贵金属	中长线逢低配置
螺纹钢	关注中期做多机会
热卷	走势与螺纹钢一致
铁矿石	关注中线做空机会
焦煤焦炭	轻仓做空
天然橡胶	多单逢高离场
PVC	偏弱对待
PP&LL	关注做空机会
铜	维持观望
铝	维持观望
锌	谨慎试多，控制风险
铅	区间操作
豆粕	空单减仓持有
油脂	空单轻仓持有
棉花&棉纱	观望
白糖	观望
苹果	等待机会做多
生猪	暂时观望
鸡蛋	2301合约逢低做多
玉米	区间操作，注意止损

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