20241030-华安证券-天康生物-002100.SZ-资产负债率降至49.9_生猪完全成本逐季下行_3页_346kb

天康生物（002100）2024年三季报显示，公司实现归母净利润566亿元，同比扭亏为盈；扣非后归母净利润544亿元，连续三个季度盈利。其中第三季度单季归母净利润289亿元，显著改善。公司资产负债率降至499%，较6月末下降12个百分点。生猪业务方面，2024年前三季度出栏量2144万头，同比增长42%，有望超额完成全年目标；成本逐季下降至1428元/公斤，预计2024Q4将进一步降低。华安证券维持“买入”评级，预测2024-2026年出栏量将达300万、350万、400万头，对应营收1876亿元、2017亿元、2114亿元，净利润918亿元、1279亿元、1001亿元。主要风险包括疫情及猪价波动。